在翹首等待中，農(nóng)商行距離資本市場(chǎng)又近了一步。近日，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，江蘇張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行等10家中小銀行上市審核狀態(tài)已進(jìn)入“已反饋”階段。盡管接下來(lái)農(nóng)商行還需逐一完成見(jiàn)面會(huì)、預(yù)披露更新、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)等4個(gè)步驟,才能正式登陸A股市場(chǎng)，但每一次前行都會(huì)縮短其上市的距離。

　　歷經(jīng)七八年的坎坷，農(nóng)商行在邁向上市的過(guò)程中不斷發(fā)展壯大，資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)防控、公司治理等方面成績(jī)斐然，江蘇5家排隊(duì)上市的農(nóng)商行也成為了我國(guó)農(nóng)信社改制成功的典范。然而，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化與農(nóng)商行自身缺陷的矛盾日益凸顯，農(nóng)商行上市的需求更加迫切。

　　在經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)增速的減緩導(dǎo)致外部生存環(huán)境日趨惡劣，吸儲(chǔ)、放貸兩頭難。同時(shí)，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，農(nóng)商行負(fù)債成本不斷上升，利差收窄壓力倍增，這對(duì)以利息為主要收入來(lái)源的農(nóng)商行是一個(gè)很大的沖擊。加之近幾年眾多銀行延伸服務(wù)觸角，搶占農(nóng)村金融市場(chǎng)，逐步擠壓了農(nóng)商行的生存空間。

　　相比大型商業(yè)銀行，農(nóng)商行資本的有限性使其在應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化中處于明顯劣勢(shì)。一方面，由于“喂不飽”扶持壯大后的企業(yè)，農(nóng)商行留不住大客戶，常常給其他銀行做嫁衣裳;另一方面，農(nóng)商行為吸儲(chǔ)存款利率上浮遠(yuǎn)高于大銀行，導(dǎo)致其長(zhǎng)期以能夠獲得低成本資金反哺“三農(nóng)”的優(yōu)勢(shì)不斷下降，進(jìn)而很難通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模抵消收入下滑的壓力。

　　因此，讓農(nóng)商行盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)自身補(bǔ)血，顯得十分重要，也是檢驗(yàn)其改制成效的重要一環(huán)。

　　然而，對(duì)于進(jìn)入資本市場(chǎng)，業(yè)界有所擔(dān)憂：上市后，農(nóng)商行或?qū)⒏鼮殛P(guān)心擴(kuò)大規(guī)模，謀求自身發(fā)展，削弱支農(nóng)力度。實(shí)際上，農(nóng)商行定位于“三農(nóng)”、中小微企業(yè)，做強(qiáng)本土市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的最優(yōu)選擇。我們認(rèn)為，進(jìn)入資本市場(chǎng)只是農(nóng)商行做大資本的一種途徑，最終目的仍是增強(qiáng)服務(wù)“三農(nóng)”的能力。值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士提出，當(dāng)前在鼓勵(lì)涉農(nóng)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)加大直接融資比例的同時(shí)，對(duì)支持“三農(nóng)”、中小微企業(yè)的農(nóng)商行卻并未放行，這是一種政策的錯(cuò)位。

　　農(nóng)商行能否搭上牛市班車，品嘗到資本市場(chǎng)的甘甜，取決于監(jiān)管的適時(shí)放行。