標普兩年接連調(diào)降南京銀行評級 資本充足預(yù)期存爭議

　　6月27日，標普宣布將南京銀行的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整至負面。此外，標普還將該行的大中華區(qū)信用體系長期和短期評級也相應(yīng)的做了下調(diào)。標普分析報告顯示，由于南京銀行用于應(yīng)對國內(nèi)經(jīng)濟風險的資本有所減弱，因而下調(diào)了其評級。不過，標普稱，隨后，應(yīng)南京銀行要求，撤銷上述評級。

　　這次的評級遭下調(diào)，南京銀行態(tài)度強硬。據(jù)媒體報道，南京銀行董秘湯哲新表示，和標普的主要分歧點在“資本充足預(yù)期”，該行主動提出撤銷上述評級。由于合作期滿，加之雙方分歧較大，南京銀行決定終止合作。

　　“2011年，南京銀行和標普簽訂合作協(xié)議至今五年，由于雙方缺少公認的合作基礎(chǔ)，在方法論上有分歧，也該尋找新的合作伙伴?！?湯哲新表示。

　　其實，南京銀行“評級下調(diào)之辯”從2014年就開始了。2014年6月下旬，標普曾將南京銀行列入“負面展望”的名單，理由是該行持續(xù)、快速的業(yè)務(wù)擴張使得其資本消耗過于迅速。2015年6月30日，標普稱，由于資本弱化，將南京銀行評級下調(diào)至“BB+”，展望為穩(wěn)定。那時候，南京銀行方面表示，對此評級調(diào)整“不予理會”。有分析師認為，標普的評級欠缺客觀性，理由不充分。

　　針對此事，中國經(jīng)濟網(wǎng)致電南京銀行董秘，手機一直未接聽。

　　2016年：標普下調(diào)南京銀行評級 南京銀行終止合作

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，6月27日，標普宣布，將南京銀行的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整至負面；相應(yīng)地，將該銀行的大中華區(qū)信用體系長期和短期評級從“cnBBB+/cnA-2”下調(diào)至“cnBBB/cnA-3”；與此同時，確認該銀行長期“BB+”和短期“B”的發(fā)債人信用評級。標普還稱，隨后，應(yīng)南京銀行要求，撤銷上述評級。

　　標普認為：“評級撤銷時的負面展望，反映中國經(jīng)濟風險上升情景下，南京銀行的資本水平下降。在中國經(jīng)濟風險惡化至下一個級別的情景下，我們預(yù)計該銀行風險調(diào)整后的資本比率將降至5%以下水平，而5%是支持該銀行當前評估和整體評級的最低分界水平?！痹搱蟾孢€顯示，如果中國的經(jīng)濟風險持續(xù)上升，南京銀行經(jīng)風險調(diào)整資本比率中的資本緩沖將嚴重下降至無法支撐標普對該行資本和收益評估的水平，導(dǎo)致無法進行有效評級。

　　南京銀行董事會秘書湯哲新介紹了南京銀行和標普的主要分歧點——資本充足預(yù)期，并稱，南京銀行主動提出撤銷上述評級?！坝捎诤献髌跐M，加之雙方分歧較大，南京銀行決定終止合作?！?

　　南京銀行加強不良貸款的核銷力度，維持了相對較高的撥備水平，以幫助企業(yè)減輕負擔，應(yīng)對當前和未來的資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力，而標普認為此舉使得資本弱化。數(shù)據(jù)顯示，南京銀行2015年核銷不良資產(chǎn)27.1億元，2016年一季度核銷8.56億元；2015年末撥備覆蓋率為430.95%，2016年一季度為447.33%，符合監(jiān)管要求。

　　此外，標普認為南京銀行持續(xù)的快速增長損耗了該行的資本緩沖。2015年該行總資產(chǎn)增長40.5%，遠超其預(yù)算目標，同樣的情況發(fā)生在2016年一季度，該行在一季度已完成其資產(chǎn)總額全年增長目標的約80%。相應(yīng)地，截至2016年3月末，南京銀行的核心一級資本充足率由2015年末的9.38%下降至8.21%，一級資本充足率從10.35%下降至9.03%。

　　湯哲新解釋稱，南京銀行存款、貸款等各項經(jīng)營業(yè)務(wù)均按照資產(chǎn)負債管理計劃有序安排，并且每月主動進行調(diào)整。銀行基于早投放早收益的原則，一季度增加投放，因此增長較快，這是主動性安排。

　　南京銀行年報顯示，2013年至2015年末南京銀行資本充足率，分別為12.90%、12.00%、13.11%，2016年一季度為13.15%。

　　南京銀行表示，資本消耗較快的原因主要是：隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的頒布和實施，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行日趨嚴格的資本約束使得銀行的資本計量日趨嚴格和審慎；公司各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，如信貸規(guī)模增加、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等形成的總資產(chǎn)擴張將持續(xù)增加資本消耗；同業(yè)、表外等業(yè)務(wù)計提資本日趨嚴格，對資本提出了更高需求；股東回報及分紅將減緩內(nèi)源性資本積累。

　　2015年：資本弱化 南京銀行評級遭下調(diào)至“BB+”

　　2015年6月30日，標普宣布，將南京銀行的長期發(fā)債人信用評級從“BBB-”下調(diào)至“BB+”，展望為穩(wěn)定。同時將該銀行的短期發(fā)債人信用評級從“A-3”下調(diào)至“B”。

　　據(jù)新金融觀察報道，從評級的角度來看，這樣一次調(diào)整可以說是比較大幅度的“降級”?！拔覀兿抡{(diào)對南京銀行的評級，以反映由于在2014年和2015年第一季快速增長，導(dǎo)致其資本削弱的情況?！睒似辗治鰩煴硎尽?

　　一位資深評級人士稱，專業(yè)的信用評級人士都深知序列之間的界限。BBB序列與BB序列最明顯的區(qū)別是，前者稱為投資級，后者稱為投機級，盡管不同機構(gòu)對于風險排序的要求，以及對于級別的定義和標準并不相同。但評級結(jié)果卻是定性的，對于投機級別發(fā)行人的評級而言，其信用狀況的惡化速度遠高于投資級別。

　　不過，標普也同時預(yù)期，由于中國經(jīng)濟增速趨向溫和，南京銀行的信貸風險也將趨緩，因此，對南京銀行采取正面評級調(diào)整的幾率高于負面評級調(diào)整。

　　南京銀行相關(guān)人士表示暫時沒有統(tǒng)一的回復(fù)口徑。

　　事實上，就在標普發(fā)布評級報告的前夕，南京銀行剛剛以每股人民幣20.15元的發(fā)行價格完成了人民幣79億元非公開發(fā)行股票計劃。而且，不同于標普的判斷，高華證券研報預(yù)計，此次增發(fā)后南京銀行2015年全年一級核心資本充足率/總體核心資本充足率將從今年一季度的7.84%/10.84%升至8.77%/11.56%。

　　在民生證券銀行業(yè)分析師廖志明看來，標普的評級欠缺客觀性，理由不充分。廖志明稱，南京銀行的此次增發(fā)股票為可增加核心資本79.21億元，可緩解資本制約，考慮此次增發(fā)以及業(yè)務(wù)增長后，預(yù)計南京銀行2015年資本充足率為11%，高于10.5%的監(jiān)管要求。

　　2014年：業(yè)務(wù)疾速擴張 標普將南京銀行列入“負面展望”名單

　　據(jù)中國經(jīng)營報報道，2014年6月下旬，著名評級機構(gòu)標普將南京銀行列入“負面展望”的名單，理由是南京銀行持續(xù)、快速的業(yè)務(wù)擴張使得其資本消耗過于迅速。

　　標普的研究報告認為，在接下來的兩年時間里，除非南京銀行大規(guī)模補充資本金，否則它的風險調(diào)整資本比率（Risk-Adjusted Capital Ratio，簡稱RAC比率）將會下跌至低于7%，從而使得該行面臨信用評級的下調(diào)。

　　南京銀行相關(guān)人士表示，該行已經(jīng)與標普公司取得聯(lián)系，目前不便于對此單方面發(fā)表意見。

　　由于標普的信用評級以客觀分析反映政府、公司及其他機構(gòu)的償債能力和償債意愿，因此獲得投資者的廣泛關(guān)注。

　　當時，從南京銀行發(fā)布的2014年一季報來看，報告期末，該行資本充足率為11.27%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為9.03%，符合監(jiān)管要求。

　　據(jù)了解，過去幾年中，南京銀行大約以每年新開設(shè)兩家異地分行的速度擴張，而2014年僅上半年，南京銀行就有兩家異地分行，鎮(zhèn)江分行和宿遷分行先后開業(yè)。標普的研究報告指出，2014年前3個月，南京銀行的季均資產(chǎn)增長率為16%；2013年，該行的總資產(chǎn)增長了26%，表內(nèi)理財業(yè)務(wù)增長了110%，而代銷理財產(chǎn)品的規(guī)模也達到了該行當年總資產(chǎn)的12%，這些代銷的產(chǎn)品給南京銀行的業(yè)務(wù)帶來一定風險。

　　標普預(yù)計，接下來的兩年內(nèi)，南京銀行的業(yè)務(wù)仍會以較快速度發(fā)展，雖然速度可能略有放緩。

　　在6月20日召開的南京銀行股東大會上，該行董事長林復(fù)坦承，近幾年南京銀行發(fā)展非?？欤Y本消耗大。因此，如何進行增資擴股或是資本融資，相關(guān)方案目前還在公司管理層的討論中。