法院認(rèn)定，2005至2010年期間，沈滬東單獨(dú)或伙同徐大祝等人，利用債券交易員的職務(wù)便利，采用將單位債券以較低價(jià)格賣出、較高價(jià)格買入等手段，將銀行等金融機(jī)構(gòu)單位所有的債券利益轉(zhuǎn)移至沈滬東控制的丙類戶，后由個(gè)人私分非法所得。

　　其中沈滬東參與債券交易40筆，職務(wù)侵占數(shù)額人民幣3397.054萬(wàn)元，徐大祝參與債券交易11筆，職務(wù)侵占數(shù)額291.56萬(wàn)元。僅簡(jiǎn)單計(jì)算，兩人通過(guò)“丙類戶”共獲利3688萬(wàn)元。

　　以“丙類戶”為核心而存在的復(fù)雜利益鏈，已成為這一輪“債市打黑”的重災(zāi)區(qū)。

　　近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，原中銀國(guó)際定息收益部債券交易員沈滬東，因其控制的兩個(gè)“丙類戶”公司和多家金融機(jī)構(gòu)存在利益輸送而被法院認(rèn)定犯職務(wù)侵占罪、挪用資金罪、對(duì)非國(guó)家工作人員行賄罪，數(shù)罪并罰判處有期徒刑9年。

　　圍繞著沈滬東控制的這兩家“丙類戶”，原齊魯銀行金融事業(yè)部的徐大祝、原浙商銀行債券交易員劉某、原嘉實(shí)基金的基金經(jīng)理吳某、原交通銀行債券交易員姜某等也被控通過(guò)將所在單位債券以較低價(jià)格賣出、較高價(jià)格買入等手段，實(shí)現(xiàn)債券利益轉(zhuǎn)移給沈滬東控制的“丙類戶”，個(gè)人獲得不菲收益。

　　除了沈滬東和徐大祝外，其他人已被另案處理。

　　一份由江蘇省常州市中級(jí)人民法院于2014年末做出的“（2014）常刑二終字第57號(hào)”刑事判決書(shū)顯示，常州市天寧區(qū)人民法院一審判決沈滬東有期徒刑9年，并沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)1600萬(wàn)元；徐大祝被判處有期徒刑7年，并處沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)140萬(wàn)。二人一審后均提出上訴，二審維持了原判。

　　不過(guò)，也有市場(chǎng)人士對(duì)沈、徐等人表示同情，認(rèn)為這是正常的市場(chǎng)行為。該市場(chǎng)人士表示：“銀行間市場(chǎng)的債券交易本來(lái)就不是集合競(jìng)價(jià)的模式，債券的交易價(jià)格都是雙方談判的結(jié)果，較低價(jià)格和較高價(jià)格都難以認(rèn)定。中債登有個(gè)偏離度的認(rèn)定，利率債的交易價(jià)格不超過(guò)中債估值的上下2%，信用債不超過(guò)中債估值的上下3%都算在正常的估值范圍內(nèi)。只要超過(guò)這個(gè)范圍，系統(tǒng)都過(guò)不了。”

　　兩人辯護(hù)律師均認(rèn)為二人不構(gòu)成犯罪，理由是債券交易中不可能預(yù)知價(jià)格走向，也沒(méi)有明確規(guī)定銀行不能為“丙類戶”代持。

　　判決書(shū)顯示，兩人還有數(shù)千萬(wàn)被認(rèn)定為“違法所得”款項(xiàng)尚未退出，還需繼續(xù)追繳并上繳國(guó)庫(kù)。其中“沈滬東在職務(wù)侵占罪中尚未退出的贓款1300萬(wàn)元，挪用資金罪中尚未退出的違法所得1053萬(wàn)元。徐大祝在職務(wù)侵占罪中尚未退出的贓款144萬(wàn)元，主動(dòng)退出挪用資金違法所得300萬(wàn)及孳息31萬(wàn)元上繳國(guó)庫(kù)，還有未退的挪用資金違法所得442萬(wàn)元。”

　　“夫妻店”獲利超5000萬(wàn)

　　　沈滬東于2003年4月至2006年8月在中銀國(guó)際定息收益部擔(dān)任債券交易員。徐大祝自2004年10月起在齊魯銀行資金營(yíng)運(yùn)部任職，歷任交易員、金融市場(chǎng)部業(yè)務(wù)主管、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職務(wù)。兩人均于2013年3月末被刑事拘留，同年4月26日被逮捕。

　　沈滬東的“丙類戶”布局最早開(kāi)始于2005年。當(dāng)年8月，以沈滬東岳父蔣某為法定代表人的上海普銀投資管理有限責(zé)任公司（下稱“上海普銀”）成立，隨后上海普銀在富滇銀行開(kāi)設(shè)債券托管的丙類賬戶。

　　2006年，沈滬東成立了以其外祖母黃某為法定代表人的上海乾銀投資管理有限責(zé)任公司（下稱“上海乾銀”）。上海普銀、上海乾銀均為沈滬東實(shí)際控制并從事銀行間債券交易的“丙類戶”公司。

　　這兩家公司可謂是沈滬東和其妻子的“夫妻店”。判決書(shū)及沈滬東的妻子蔣某的供述均顯示，蔣某曾在上述兩家公司工作。公司成立后，由沈滬東聯(lián)系銀行代理，蔣某出面到代理銀行具體辦理代理債券交易業(yè)務(wù)、簽訂委托代理協(xié)議、開(kāi)設(shè)資金賬戶等。蔣某通過(guò)債券中介尋找債券，而沈滬東通過(guò)其工作的公司內(nèi)部交易系統(tǒng)來(lái)找債券。

　　在利用“丙類戶”獲益的過(guò)程中，徐大祝無(wú)疑是沈滬東最親密的“伙伴”。

　　法院認(rèn)定，2005至2010年期間，沈滬東單獨(dú)或伙同徐大祝等人，利用債券交易員的職務(wù)便利，采用將單位債券以較低價(jià)格賣出、較高價(jià)格買入等手段，將銀行等金融機(jī)構(gòu)單位所有的債券利益轉(zhuǎn)移至沈滬東控制的丙類戶，后由個(gè)人私分非法所得。

　　其中沈滬東參與債券交易40筆，職務(wù)侵占數(shù)額人民幣3397.054萬(wàn)元，徐大祝參與債券交易11筆，職務(wù)侵占數(shù)額291.56萬(wàn)元。僅簡(jiǎn)單計(jì)算，兩人通過(guò)“丙類戶”共獲利3688萬(wàn)元。

　　由于上海乾銀、上海普銀的資金實(shí)力有限，沈滬東和徐大祝還動(dòng)起利用齊魯銀行資金的念頭。判決書(shū)中顯示，2008年6月至2010年7月，徐大祝、沈滬東商議，口頭約定讓齊魯銀行為沈滬東控制的“丙類戶”出資買入債券并代持，到期后齊魯銀行以約定價(jià)格將債券賣出給“丙類戶”，再由“丙類戶”以市場(chǎng)價(jià)格賣出獲利。兩人約定獲利后“五五分成”，虧損也由二人共同承擔(dān)。

　　最終，司法機(jī)構(gòu)認(rèn)定兩人采取這種方式進(jìn)行了24筆債券交易，共挪用齊魯銀行資金22.29億元，上海乾銀、上海普銀從債券交易中非法獲利1795萬(wàn)元。挪用的資金未對(duì)齊魯銀行造成直接損失。

　　通過(guò)前述多種方式，徐大祝、沈滬東共通過(guò)兩家丙類戶公司獲利達(dá)到5483萬(wàn)元。其中沈滬東分得大多數(shù)，徐大祝分得數(shù)百萬(wàn)，其余的也分給其他參與配合的債券交易員。

　　四種方式實(shí)現(xiàn)“盈利”

　　“上海普銀、上海乾銀一般通過(guò)低價(jià)買進(jìn)債券，委托代理行以高于進(jìn)價(jià)的價(jià)格賣出債券，差價(jià)扣除代理費(fèi)后實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)?！鄙驕麞|的妻子蔣某表述，成立的“丙類戶”一般通過(guò)四種方式賺錢。

　　第一種是沈滬東將所在中銀國(guó)際的債券以較低的價(jià)格賣給自己的公司，然后公司再按照市場(chǎng)價(jià)格出售給其他銀行，從中賺取差價(jià)。

　　法院認(rèn)定，2005年11月至2006年7月間，沈滬東利用擔(dān)任中銀國(guó)際債券交易員的職務(wù)便利，將中銀國(guó)際的自營(yíng)債券以較低價(jià)格賣出給其控制的丙類戶上海普銀、上海乾銀?；蜃屩秀y國(guó)際以較高價(jià)格從其控制的丙類戶買入債券，從而將中銀國(guó)際的債券獲利轉(zhuǎn)移至自己控制的丙類戶。沈滬東共采用這種方式先后進(jìn)行13筆債券交易，獲利480.57萬(wàn)元。

　　第二種是沈與其他銀行內(nèi)負(fù)責(zé)債券交易的交易員協(xié)商，以較低的價(jià)格買進(jìn)債券，再按照當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格賣出，從中賺取差價(jià)。比如，2008年8月至2010年6月間，徐大祝11次將齊魯銀行的自營(yíng)債券以較低價(jià)格賣給上海乾銀、上海普銀，“丙類戶”實(shí)際獲利291萬(wàn)元，其中徐大祝分得144萬(wàn)元。

　　第三種是沈控制的丙類戶通過(guò)其他銀行負(fù)責(zé)債券銷售的工作人員，從一級(jí)市場(chǎng)以較低價(jià)格買入債券，再向市場(chǎng)出售賺取差價(jià)，這項(xiàng)獲利需要分配給沈滬東聯(lián)系的業(yè)務(wù)員。

　　比如，2008年某兩只債券由交通銀行承銷，沈滬東為了使其控制的“丙類戶”申購(gòu)成功，委托多家具有申購(gòu)資格的銀行和券商代其控制的“丙類戶”申購(gòu)債券。交通銀行債券交易員姜某向發(fā)行部門的同事推薦了這些申購(gòu)機(jī)構(gòu)。

　　拿到這兩只優(yōu)質(zhì)的債券以后，沈滬東的“丙類戶”再賣出，共獲利140余萬(wàn)，其中70萬(wàn)分給了姜某。而這筆錢被法院認(rèn)定為沈滬東向非國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員行賄。姜某在供述中也表示：“其與沈滬東合作盈利的模式包括代持、從一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、撮合交易三種，上述三類交易盈利后都是五五分成?！?/p>

　　第四種是經(jīng)沈與對(duì)方銀行交易員商談，其控制的丙類戶以正常的市場(chǎng)價(jià)格買入債券，再以高于當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格賣出，從中賺取差價(jià)。

　　2006年3月至2006年6月間，沈滬東與浙商銀行債券交易員劉某合謀，由劉某將浙商銀行自身的債券配置需求告知沈后，其控制的“丙類戶”以市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入浙商銀行所需債券，再以兩人確定的較高的價(jià)格（在前述購(gòu)買價(jià)格上加價(jià)）賣出給浙商銀行。這樣的交易共進(jìn)行了8筆，“丙類戶”獲利999.3萬(wàn)，分給劉某299.97萬(wàn)。

　　此外，2008年間，沈滬東還與原嘉實(shí)基金的基金經(jīng)理吳某創(chuàng)造了一種“空手套白狼”的獲利方式。即吳某以嘉實(shí)基金的名義先委托其他金融機(jī)構(gòu)出資買入并代持債券，到約定期限后將債券以事先約定的價(jià)格賣出給沈滬東控制的“丙類戶”代理行。代理行再按照市場(chǎng)價(jià)格賣出給吳某事先聯(lián)系好的金融機(jī)構(gòu)。

　　在整個(gè)交易過(guò)程中，吳某始終操縱債券在外部進(jìn)行流轉(zhuǎn)?！氨悜簟贝隧?xiàng)獲利1420.78萬(wàn)元，吳某分得851.88萬(wàn)，沈滬東分得568.9萬(wàn)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，吳某已另案處理。