顛覆傳統(tǒng)銀行，挑戰(zhàn)金融秩序，促進(jìn)金融改革，加速利率市場化……一直以來，互聯(lián)網(wǎng)金融都扮演著顛覆傳統(tǒng)銀行的角色，肩負(fù)普惠金融的神圣使命，被推到風(fēng)口浪尖?？墒聦?shí)上，這些論調(diào)大多言過其實(shí)。

　　長久以來，中國金融的環(huán)境確實(shí)存在著供求不平衡的現(xiàn)實(shí)。金融結(jié)構(gòu)過度傾向于國企央企，傳統(tǒng)銀行缺乏服務(wù)大眾的意識，致使國家和個(gè)人在信用和風(fēng)險(xiǎn)方面產(chǎn)生的倒置，小微企業(yè)和個(gè)人的普通金融需求得不到滿足。正是借著這個(gè)機(jī)會，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。

　　然而，這個(gè)困局會長期存在嗎？不會！

　　隨著國家“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出，金融行業(yè)的改革也在逐步進(jìn)行。同意成立網(wǎng)絡(luò)銀行，出臺存款保險(xiǎn)制度，鼓勵(lì)民間資本設(shè)立消費(fèi)金融公司，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)等，都說明國家已經(jīng)在著手解決這種供需不平衡的狀態(tài)，所以與其說替代，不如說融合；與其談?lì)嵏?，不如說合作。

　　究其本質(zhì)，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行其實(shí)是同宗同源的兄弟，都由四大模塊構(gòu)成：資信、系統(tǒng)、資金獲取以及資金出借。

　　第一，資信。傳統(tǒng)銀行最大的優(yōu)勢就是資信。幾十億甚至上百億的注冊資本，幾十年的信用積累，上千億的市值，銀行牌照的信用背書……這是銀行的核心價(jià)值，象征銀行的實(shí)力，讓人們對銀行信任。這一點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)金融無疑就差很多，尤其是剛出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，一個(gè)注冊資本幾十萬上百萬的科技公司，十幾二十個(gè)人的團(tuán)隊(duì)，這也是所謂草根顛覆的由來。然而今天，隨著行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管的逐步落實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的資信也在提升。業(yè)內(nèi)頂尖的互聯(lián)網(wǎng)金融公司上十億的注冊資本，上千人的團(tuán)隊(duì)，全國各地的分公司，甚至比一般的城商行、村鎮(zhèn)銀行都更有實(shí)力。未來，隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，兩者的差距會逐漸消除。

　　第二，系統(tǒng)。傳統(tǒng)銀行投入最大之一的就是系統(tǒng)，但這個(gè)系統(tǒng)不光包括賬戶、清算、支付等財(cái)務(wù)方面的系統(tǒng)，還包括風(fēng)控系統(tǒng)、運(yùn)營系統(tǒng)、管理系統(tǒng)、甚至監(jiān)控系統(tǒng)等等。這些是銀行幾十年來風(fēng)風(fēng)雨雨積累下來一套方法論，也是銀行能長存的要素之一。

　　對于傳統(tǒng)銀行積累的大量數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)大系統(tǒng)的方式，將個(gè)人的各種行為和消費(fèi)數(shù)據(jù)構(gòu)建成可量化的風(fēng)險(xiǎn)識別模型，對整個(gè)金融行業(yè)來說都有很長的路要走。尤其是對除了金融數(shù)據(jù)外其他維度數(shù)據(jù)的利用，比如社交數(shù)據(jù)。與出身就帶著系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融相比，傳統(tǒng)銀行顯得要保守一些。未來隨著各家的加速布局和建設(shè)，誰能率先建立起有效的風(fēng)控模型，誰就能占據(jù)制高點(diǎn)。因?yàn)槠鋵O大程度的提升作業(yè)效率，其對于金融行業(yè)的意義，堪比蒸汽機(jī)對于工業(yè)的意義。然而，這個(gè)模型的建立或許需要全社會的共同努力和協(xié)作，不論是傳統(tǒng)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融，都必須貢獻(xiàn)出自己的力量。

　　第三，資金獲取。對于銀行來說，獲取資金的方式就是吸儲。而且，銀行的資金成本非常低，基本上都是按照央行的基準(zhǔn)利率在執(zhí)行。對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，其本身不具有吸儲功能，所以更多只能是信息撮合。提供給投資人的收益，從最開始的年化20%甚至30%，到今天的10%左右，雖然降低了不少，但在資金成本上依然劣勢明顯。未來，在利率市場化的體制和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的金融準(zhǔn)則下，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金成本將逐步降低，銀行的資金成本將有所上升，兩者的利率水平將會一定程度趨同。

　　第四，資金出借。銀行最主要的業(yè)務(wù)是放貸，然后賺取利差。金融的邏輯是，只要收益能覆蓋成本和壞賬率，就是賺錢的。對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，由于是信息中介，所以其只能是賺取信息服務(wù)費(fèi)。對于借款利率，更多是受其前端資金成本所限，在投資人的基礎(chǔ)上加1~3%左右。而銀行由于在資金成本上的優(yōu)勢，使得其在借款端也有相應(yīng)的優(yōu)勢。未來隨著利率水平趨同，主要的競爭在定價(jià)能力，誰能對風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確的評估，并給出合適的利率水平，誰就能在資產(chǎn)端贏得客戶。

　　總而言之，不管是傳統(tǒng)銀行，還是互聯(lián)網(wǎng)金融，其本質(zhì)是一致的，與其說誰顛覆了誰，不如說是互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代下的金融同行者。事實(shí)上未來金融行業(yè)的發(fā)展更需要全行業(yè)的努力，利用大數(shù)據(jù)大系統(tǒng)的方式，構(gòu)建出合理的風(fēng)控模型，提升整個(gè)社會的金融效率，才能讓中國真正實(shí)現(xiàn)所謂的普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來的走向，必然會跟銀行融合，這個(gè)進(jìn)程可能只需要三年時(shí)間。

　　作者簡介：林水源，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深專家、金融投行混業(yè)專家，現(xiàn)任北京網(wǎng)融天下金融信息服務(wù)有限公司（理財(cái)范）聯(lián)合創(chuàng)始人，鷺商資本合伙人。