目前，包括螞蟻金服、騰訊金融、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，幾乎都涉及支付、信貸、基金、證券、保險(xiǎn)、征信等業(yè)務(wù)，將這類機(jī)構(gòu)稱之為新金融集團(tuán)并不為過。這些基于互聯(lián)網(wǎng)巨頭起家的新金融集團(tuán)，正拼搶集齊各類金融牌照。

　　一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也在轉(zhuǎn)型為綜合類理財(cái)平臺(tái)，基金、證券產(chǎn)品不斷上線，新型的混業(yè)形態(tài)正在誕生。但由于網(wǎng)絡(luò)借貸征求意見稿中不允許網(wǎng)貸平臺(tái)從事基金、證券、眾籌等業(yè)務(wù)，已經(jīng)有此計(jì)劃的公司紛紛以設(shè)立關(guān)聯(lián)公司的方式規(guī)避監(jiān)管。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)化的趨勢和創(chuàng)新比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來得更快，于是“一行三會(huì)”合并的提法又在新金融業(yè)態(tài)下迅速被炒熱。

　　對此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，盡管對“一行三會(huì)”的監(jiān)管協(xié)調(diào)效率頗有微辭，但短時(shí)間這一架構(gòu)難以變革。因此，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要求甫一出臺(tái)，就明確了各自分工。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)動(dòng)性、系統(tǒng)性更加明顯，監(jiān)管協(xié)調(diào)的效率亟需提高。

　　“其中一個(gè)協(xié)調(diào)的準(zhǔn)則是普惠金融性，凡是有助于普惠金融發(fā)展的、符合監(jiān)管要求的新金融創(chuàng)新將給予支持，而有悖普惠金融精神的創(chuàng)新，則在各類監(jiān)管部門都不予以放行?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

　　2015年12月31日，國務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》對此亦有明確的規(guī)定，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融組織規(guī)范健康發(fā)展，加快制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)行為規(guī)范，建立信息披露制度，提高普惠金融服務(wù)水平，降低市場風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　由央行和中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)共同設(shè)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系也基本成型。目前，參與該體系統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)和信息共享業(yè)務(wù)的公司包括BATJ(百度、阿里、騰訊、京東)和數(shù)家知名P2P平臺(tái)，以及一家消費(fèi)金融公司。

　　央地之間的監(jiān)管分工也是將監(jiān)管職責(zé)落地的關(guān)鍵。尤其在網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管上，銀監(jiān)會(huì)征求意見稿明確提出將包括備案、規(guī)范引導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)處置等職能交予地方金融監(jiān)管部門。參與過多次銀監(jiān)會(huì)研討的網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人透露，從對網(wǎng)絡(luò)借貸的征求意見稿來看，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)的是制定大的監(jiān)管方向，具體監(jiān)管職能多落在了地方金融監(jiān)管部門。

　　前期，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管的意見征集活動(dòng)已陸續(xù)在各地金融監(jiān)管部門中展開，最終由地方監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)將收集的意見統(tǒng)一上報(bào)銀監(jiān)會(huì)。

　　目前，包括北京、上海、浙江、山東、海南、貴州、江西、深圳等省市，已陸續(xù)出臺(tái)了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的有關(guān)文件。

　　《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者發(fā)現(xiàn)，這些地方政策的制定多以加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合、促進(jìn)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)為主要目標(biāo)。

　　業(yè)內(nèi)人士對此認(rèn)為，過去，為了搶占先機(jī)，地方政府往往對互聯(lián)網(wǎng)金融持開放態(tài)度，這也是地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需求。隨著地方政府被賦予更多監(jiān)管職責(zé)，未來，地方金融監(jiān)管部門要在風(fēng)險(xiǎn)防控上做更多工作。

　　待解難題

　　伴隨監(jiān)管規(guī)則的陸續(xù)落地，互聯(lián)網(wǎng)金融由亂到治的一系列博弈正在進(jìn)行中。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則中，包括網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌都定性為中介屬性，這就意味著這些平臺(tái)對投資理財(cái)用戶不負(fù)擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　但是，中國的金融投資者往往趨向于盲目投資、片面追求高收益、輕視投資風(fēng)險(xiǎn)，泛亞事件、e租寶事件爆發(fā)的影響面之廣也足以印證，普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并不強(qiáng)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有足夠的分析能力。

　　還有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，即使各項(xiàng)監(jiān)管政策到位，假借互聯(lián)網(wǎng)金融和金融創(chuàng)新的名義沖破監(jiān)管底線、擾亂金融秩序的事件可能還會(huì)發(fā)生，要謹(jǐn)防監(jiān)管背書效應(yīng)被放大，干擾投資者的正確判斷。

　　中國政法大學(xué)金融法研究中心副主任李愛君表示，亟需解決金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的教育問題?！敖逃穷A(yù)防性的，可以發(fā)揮市場對金融運(yùn)作的約束機(jī)制，降低自身風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　另外，在監(jiān)管分工上，中央和地方的監(jiān)管責(zé)任和職能劃分上需要更加對等，以防引發(fā)監(jiān)管博弈。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融方面存在對地方政府過度授權(quán)的情況，中央政府不可能對所有地方性或類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，應(yīng)由中央政府做頂層和制度設(shè)計(jì)，賦予地方政府執(zhí)行的權(quán)利，不能讓地方政府同時(shí)制定和執(zhí)行規(guī)則，“泛亞教訓(xùn)已深刻證明這一點(diǎn)?！?/p>

　　“泛亞交易所把所有監(jiān)管體制的問題都推到了面前，中央的、地方的、金融的、非金融的、銀監(jiān)會(huì)的、證監(jiān)會(huì)的，全都暴露出來?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601988/" target="_blank" title="中國銀行 601988">中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征預(yù)測，“十三五”期間建立的金融監(jiān)管體制將會(huì)以人民銀行為主，以金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為核心，建立專業(yè)性的監(jiān)管機(jī)制。這個(gè)監(jiān)管機(jī)制是以功能、產(chǎn)品監(jiān)管為核心，而不是以機(jī)構(gòu)和行業(yè)監(jiān)管為核心，而且一定是混業(yè)監(jiān)管的。

　　張承惠認(rèn)為，未來要建立一個(gè)有別于傳統(tǒng)金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的框架。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，本質(zhì)上都在做金融，但在經(jīng)營模式、風(fēng)控方式等方面，存在差異，不能簡單按照傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的模式進(jìn)行監(jiān)管。

　　現(xiàn)有金融監(jiān)管體系總是利弊相伴，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外，只不過挑戰(zhàn)更大。