在進(jìn)行投資的時(shí)候，理論上大概有兩種方法得到收益：一種是等著分紅，一種是依靠資產(chǎn)增值獲益。在實(shí)際的證券市場(chǎng)投資操作中，還有第三種方式，那就是“博弈”，說(shuō)白了就是看誰(shuí)比誰(shuí)聰明，因?yàn)槟阗嵉腻X(qián)很可能是別人虧的。

　　先來(lái)看看證券市場(chǎng)中買(mǎi)賣(mài)雙方如何“博弈”。假設(shè)股市中有莊家不斷炒作某只股票，讓該股票升值升值再升值，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。這時(shí)有部分散戶(hù)投資者上當(dāng)了，他們判斷這只股票未來(lái)還會(huì)繼續(xù)漲，于是高價(jià)買(mǎi)入。當(dāng)吸引了足夠多的散戶(hù)時(shí)，莊家開(kāi)始逐步撤資，股票開(kāi)始下跌，散戶(hù)套牢。莊家所賺就是散戶(hù)所虧。

　　其實(shí)，證券市場(chǎng)中不光散戶(hù)投資者在和莊家“博弈”中損失慘重，就連美國(guó)頂級(jí)的金融高手也在這種“博弈”中損失慘重。究其原因還是人性中的無(wú)知與貪欲所致。

　　每個(gè)投資者在波動(dòng)的證券市場(chǎng)中都是“無(wú)知”的。因?yàn)槟銦o(wú)論怎么努力都不可能掌握所有信息。而股票價(jià)格的變化又是眾多信息和因素共同作用的結(jié)果。投資者在進(jìn)行投資時(shí)，多是依據(jù)過(guò)去的信息進(jìn)行決策。在現(xiàn)實(shí)投資中，人們往往是因?yàn)樵摴善币恢痹谄椒€(wěn)地漲，而判斷它未來(lái)也會(huì)平穩(wěn)地漲；因?yàn)樵摴善边^(guò)去波動(dòng)比較大，而判斷它未來(lái)波動(dòng)也比較大。在財(cái)務(wù)分析中對(duì)某證券投資的期望報(bào)酬率就是以過(guò)去幾年這只股票的歷史投資收益率來(lái)代替。但是股票過(guò)去有10%的收益率，那未來(lái)就一定也有10%的收益嗎？

　　美國(guó)次級(jí)債從誕生到發(fā)生國(guó)際金融危機(jī)前，一直都在上漲。全球著名的基金都會(huì)配置次級(jí)債，如果誰(shuí)不買(mǎi)次級(jí)債就會(huì)被認(rèn)為是傻瓜。在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生前，曾有分析人士表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，房市可能會(huì)下跌，應(yīng)該減少配置次級(jí)債。而當(dāng)國(guó)際金融危機(jī)后，次級(jí)債幾乎成為廢紙時(shí)，可能很多人都認(rèn)為自己比別人聰明，不會(huì)是最后接盤(pán)的那個(gè)人。

　　在證券市場(chǎng)中，投資者能夠依靠分紅獲得可觀的收益，也可以因?yàn)楣镜某砷L(zhǎng)而獲益，多去發(fā)現(xiàn)公司真正的價(jià)值，而不是更關(guān)注投機(jī)與炒作，看誰(shuí)比誰(shuí)更聰明。面對(duì)證券市場(chǎng)中的一個(gè)又一個(gè)“誘惑”，投資者更應(yīng)保持一份審慎。