滬港通在11月17日正式啟動，可以真正實現(xiàn)內(nèi)地和香港股票市場的互聯(lián)互通，為兩地市場提供投資的便利。而在滬港通正式啟動之后，上海市場和香港市場的雙向開放帶來資金雙向流動，會產(chǎn)生更加深遠的影響，滬港通制度的正式推出也引發(fā)了市場對于啟動之后的若干猜想。

　　高凈值客戶穩(wěn)步增長

　　首日額度用盡

　　隨著滬港通的開啟，無論是外資投行、中資券商、以及香港本地券商均明確表示，投資者參與熱情高，港股通角度而言，目前大型券商的開戶數(shù)均超過千人，內(nèi)地券商在加緊通過對潛在客戶的宣講和招攬，推出滬港通預開戶業(yè)務(wù)渠道，而為客戶提供便利性和較低的傭金能夠開拓增量客戶。

　　在已經(jīng)開戶的內(nèi)地投資者中，高凈值客戶初期的規(guī)模相對較少，預期未來會有穩(wěn)步增長，對于港股市場的稀缺標的如博彩、科技類股票等均有買入意愿，而且投入資金量增大；滬股通方面，預期私人銀行客戶和對沖基金打頭陣，分享放寬A股投資的盛宴，首日出現(xiàn)額度用盡的情況不足為奇，但因為從第二日開始可以賣出，此后的參與者會更多。

　　離岸人民幣需求大增

　　利率浮動有限

　　滬港通啟動以后，香港市場對于離岸人民幣的需求增大，而短期內(nèi)個人兌換人民幣的需求可能會增加，今后將保持穩(wěn)步上升的趨勢。離岸市場的資金緊張，主要會體現(xiàn)在人民幣利率方面，包括銀行間隔夜拆借利率和定存利率，對于資金的需求將助推利率水平上升。近期香港的隔夜拆借利率和人民幣定期存款利率有所上升，但對于人民幣匯率影響有限，匯率的變動主要還是取決于央行的定價，在岸和離岸匯價之間也不會出現(xiàn)大幅差價。

　　綜合業(yè)內(nèi)意見，滬港通以及未來“深港通”的開通，可能會導致一部分國際投資者因為投資A股股票獲利比較豐厚，從而在短期內(nèi)增加對人民幣的需求，這在一定范圍內(nèi)會推高人民幣匯率。但這并不是主流，因為人民幣的市場價格在更大范圍內(nèi)是由貿(mào)易及資本的流入流出來決定的，股票投資者的作用在其中只占一個很小的比重。

　　A股納入

　　MSCI指數(shù)可期待

　　滬港通啟動后，外國投資者可以通過香港券商買賣568只上交所上市A股，提供除QFII、RQFII以外的更多投資選擇，滬股通開放交易限額可能由目前的3000億元進一步擴大，使得摩根士丹利資本國際指數(shù)（MSCI）在上次檢討中沒有納入A股的主要理由配額制度限制問題得以改善。

　　外國投資者通過現(xiàn)有配額制度持有不到流通股5%的A股，如果A股被納入MSCI之后，這一比例將增加。而 A股最早可能會在2016年5月的評審中（如果在2015年6月的年度市場分級評審中宣布納入批準）被納入MSCI，滬港通的開啟有助于加快這一進程。

　　倫敦通紐約通新加坡通或逐步加入

　　滬港通通車之后，市場期待深港通開啟，而如果滬港通機制運行平穩(wěn)，理論上不存在技術(shù)障礙，深港通在合適的時候有望推出，業(yè)界期許最快在2015年。而香港之后，其他地區(qū)也將逐步加入，未來有可能會有上海倫敦通、紐約通、新加坡通等多個項目。

　　兩地市場流動性

　　料明顯上升

　　滬港通啟動對于上海市場和香港市場帶來資金的雙向流動，這種開放和流動直接推動內(nèi)地資本市場的制度、理念、機制等各領(lǐng)域全方位的改革與完善，而對于兩地股市的流動性也起到積極催化作用。

　　啟動初期兩地資金進入對方市場將會呈現(xiàn)一個動態(tài)的平衡過程。目前兩地股市雙雙上揚，沒有出現(xiàn)滬港兩地市場走勢此消彼長的狀態(tài)，正反映了股市流動性價值的提升，預期開啟之后會延續(xù)這種態(tài)勢。