《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》擬規(guī)定商業(yè)銀行嚴(yán)禁接受下列資金發(fā)放委托貸款：一是國(guó)家規(guī)定具有特殊用途的各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)基金；二是銀行授信資金；三是發(fā)行債券籌集的資金；四是籌集的他人資金；五是無(wú)法證明來(lái)源的資金。同時(shí)，委托貸款不得用于以下用途：一是生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資國(guó)家明令禁止的產(chǎn)品和項(xiàng)目；二是從事債券、期貨、金融衍生品、理財(cái)產(chǎn)品、股本權(quán)益等投資；三是作為注冊(cè)資本金、注冊(cè)驗(yàn)資或增資擴(kuò)股；四是國(guó)家明確規(guī)定的其他禁止用途

　　為規(guī)范商業(yè)銀行委托貸款業(yè)務(wù)，監(jiān)管政策再出“利器”。1月16日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)制定《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，該辦法擬對(duì)委托貸款的資金來(lái)源、用途做出明確限定，相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管空白將被填補(bǔ)。

　　委托貸款的本源是什么

　　銀監(jiān)會(huì)表示，制定委托貸款管理辦法的總體思路是“準(zhǔn)確定位、回歸本源，限制范圍、避免套利，問(wèn)題導(dǎo)向、嚴(yán)格設(shè)限，加強(qiáng)管理、規(guī)范發(fā)展”。

　　委托貸款的本源是什么？在這些年的實(shí)際操作中，委托貸款又隱藏了哪些風(fēng)險(xiǎn)？

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，所謂委托貸款，是指一方提供資金，由受托方（通常是銀行等金融機(jī)構(gòu)）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款，受托方只收取手續(xù)費(fèi)，并不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，按照現(xiàn)有法律法規(guī)，企業(yè)與企業(yè)之間很難進(jìn)行直接借貸。通過(guò)委托貸款，A企業(yè)作為委托方提供資金，委托商業(yè)銀行作為受托方，將錢(qián)借給B企業(yè)?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行公司金融部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者表示，作為一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，委托貸款的初衷是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增加投資渠道、盤(pán)活存量資金，同時(shí)銀行也能賺取中間業(yè)務(wù)收入。

　　“值得注意的是，正因?yàn)槲匈J款是一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，其本源是作為受托方的金融機(jī)構(gòu)不得承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)?！便y監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，之所以出臺(tái)新規(guī)，主要是近年來(lái)委托貸款業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，逐漸暴露出一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，如受托銀行越位承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、借道規(guī)避監(jiān)管要求等。

　　中國(guó)人民銀行1月15日發(fā)布的最近統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年社會(huì)融資規(guī)模為16.46萬(wàn)億元，其中委托貸款占比達(dá)15.2%，比上年增加2.51萬(wàn)億元。

　　據(jù)記者了解，在此次新辦法征求意見(jiàn)前，尚無(wú)相關(guān)制度對(duì)委托貸款的適用范圍、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律責(zé)任等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)范，各家銀行主要依照自己的內(nèi)部管理辦法開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)，相關(guān)參照只是央行在2000年下發(fā)的《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)辦委托貸款業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》。

　　誰(shuí)鉆了委托貸款的空子

　　在近些年的實(shí)際操作中，委托貸款究竟是怎樣“變異”的？這里隱藏了哪些風(fēng)險(xiǎn)？

　　一位股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部人士透露，如果A企業(yè)想把錢(qián)借給處在限控行業(yè)的B企業(yè)，一般會(huì)先找保險(xiǎn)、基金子公司或者券商資管作為委托人，這些委托人設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃與銀行理財(cái)資金或自營(yíng)盤(pán)對(duì)接，資金經(jīng)過(guò)復(fù)雜的周轉(zhuǎn)后，通過(guò)委托貸款受托銀行實(shí)現(xiàn)資金投放。業(yè)內(nèi)人士表示，一些信貸限控行業(yè)，如房地產(chǎn)平臺(tái)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、地方政府投融資平臺(tái)有不少就通過(guò)這種手段規(guī)避監(jiān)管獲得資金。

　　問(wèn)題也隨之產(chǎn)生。在上述模式中，借款企業(yè)大多是銀行客戶(hù)，很多和委托企業(yè)（出資企業(yè)）互不相識(shí)，銀行幫助借款企業(yè)尋找出資企業(yè)并為其開(kāi)具擔(dān)保函，繞道監(jiān)管，銀行在此過(guò)程中承擔(dān)了部分風(fēng)險(xiǎn)，加劇了風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，由此，銀行不再是簡(jiǎn)單的受托人角色，銀行體系內(nèi)的資金已參與到對(duì)地方政府、開(kāi)發(fā)商和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸投放，若實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，金融系統(tǒng)會(huì)為其所累。

　　委托貸款之所以被鉆空子，管清友認(rèn)為，一方面，地方和部分產(chǎn)能過(guò)剩部門(mén)的預(yù)算軟約束特征對(duì)利率不敏感，前些年房?jī)r(jià)不斷上漲導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)盈利能力強(qiáng)于其他制造業(yè)，在資產(chǎn)端高收益的驅(qū)使下，金融機(jī)構(gòu)為上述部門(mén)提供信貸資金的積極性高漲。另一方面，在信貸規(guī)模、存貸比等約束下，銀行信貸資金出表意愿強(qiáng)烈，而委托貸款正是方法之一。

　　嚴(yán)格限定資金來(lái)源及用途

　　針對(duì)上述問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，此次《辦法》擬對(duì)委托貸款的資金來(lái)源和資金用途做出嚴(yán)格規(guī)范。

　　在資金來(lái)源方面，《辦法》擬規(guī)定商業(yè)銀行嚴(yán)禁接受下列資金發(fā)放委托貸款：一是國(guó)家規(guī)定具有特殊用途的各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)基金；二是銀行授信資金；三是發(fā)行債券籌集的資金；四是籌集的他人資金；五是無(wú)法證明來(lái)源的資金。

　　“第四條意味著，這幾年紅火的券商資管、基金子公司委托貸款模式幾乎不能做了?！蹦匙C券公司投行部人士說(shuō)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)也將面臨較大調(diào)整，現(xiàn)在不少同業(yè)過(guò)橋也是通過(guò)委托貸款獲取。

　　在資金用途方面，《辦法》擬規(guī)定，商業(yè)銀行受托發(fā)放的貸款不得用于以下方面：一是生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資國(guó)家明令禁止的產(chǎn)品和項(xiàng)目；二是從事債券、期貨、金融衍生品、理財(cái)產(chǎn)品、股本權(quán)益等投資；三是作為注冊(cè)資本金、注冊(cè)驗(yàn)資或增資擴(kuò)股；四是國(guó)家明確規(guī)定的其他禁止用途。

　　受市場(chǎng)關(guān)注的還有風(fēng)險(xiǎn)管理細(xì)則。按照新規(guī)，商業(yè)銀行應(yīng)按照責(zé)利匹配的原則，履行相應(yīng)職責(zé)，收取代理手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　具體來(lái)看，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格隔離委托貸款業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不能為委托貸款提供各類(lèi)形式擔(dān)保，嚴(yán)禁代委托人確定借款人、參與委托人的貸款決策、代委托人墊付資金發(fā)放委托貸款、代委托人墊付應(yīng)納稅金、代借款人確定擔(dān)保人、代借款人墊付資金歸還委托貸款、以自營(yíng)貸款置換委托貸款代委托人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　此外，商業(yè)銀行內(nèi)部的分賬核算、管理信息系統(tǒng)也需進(jìn)一步完善。按照新規(guī)，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)委托貸款業(yè)務(wù)與自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)實(shí)行分賬核算，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)核算制度要求記錄委托貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)反映委托貸款和委托資金，二者不得軋差后反映，確保委托貸款業(yè)務(wù)核算真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。此外，商業(yè)銀行應(yīng)建立、完善委托貸款管理信息系統(tǒng)，對(duì)資金來(lái)源、投向、期限、利率以及委托人和借款人等相關(guān)信息進(jìn)行登記，確保該項(xiàng)業(yè)務(wù)信息的完整、連續(xù)、準(zhǔn)確和可追溯。