德國中央銀行聯(lián)邦銀行1月19日宣布，2014年德國央行從國外再次運回120噸黃金，其中從法國巴黎和美國紐約分別運回35噸和85噸，存放到德國央行位于法蘭克福的總部。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，德國目前是僅次于美國的第二大黃金擁有國，擁有3384.2噸黃金。根據(jù)德國央行數(shù)據(jù)，德國有1447噸黃金存放在紐約，438噸存放在倫敦的英格蘭銀行，此外還有一部分存在巴黎。

　　按照德國央行的說法，目前在德國央行的金庫內(nèi)存放的黃金僅是其所擁有黃金總量的23%。這已經(jīng)是德國近年來加速運金回家的結(jié)果了。要知道，在上世紀90年代，兩德統(tǒng)一時，德國90%以上的黃金儲備都存放在國外。

　　此前，德國有計劃到2020年之前將存放在紐約的300噸黃金和存放在巴黎的全部374噸黃金運回法蘭克福，屆時德國央行的黃金儲備將有一半以上存放在其本國境內(nèi)，其余存放于紐約和倫敦。

　　公開報道顯示，2013年，德國取回了37噸黃金，其中5噸來自紐約、32噸來自巴黎。與這一數(shù)字相比，2014年的120噸顯然是個大數(shù)。不僅如此，德國央行還在一份聲明中稱，德國央行將會繼續(xù)并且進一步加速黃金的取回。

　　德國為何要加速把海外黃金運回國內(nèi)呢？

　　首先是為了回應國民關于黃金安全的疑慮。

　　其實，德國一直是把大部分黃金放在國外的。這一方面是歷史原因造成的，因為二戰(zhàn)后世界建立起以美元為中心的布雷頓森林體系，各國貨幣需要兌換成美元，再用美元兌換成黃金。德國與美國存在大量貿(mào)易順差，自然導致德國在美國的黃金較多；另一方面也是出于安全性的考慮，因為存在海外的黃金可以在短時間內(nèi)在海外黃金交易中心兌換成外幣，在本國貨幣出現(xiàn)匯率波動時找到避險工具。在歐元誕生以前，除了美元外，英鎊、法國法郎都是國際貨幣市場上較為穩(wěn)定的貨幣，德國把黃金放在英國和法國也是可以理解的。

　　不過，歐元入市后，德國與法國都使用歐元，再把黃金留在法國意義不大。同時，歐債危機爆發(fā)以來，歐洲經(jīng)濟環(huán)境不好，特別是最近德國經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩，讓很多德國人開始擔心德國的黃金放在國外是否安全。2013年，美聯(lián)儲黃金安全性就曾經(jīng)被質(zhì)疑過，德國國內(nèi)甚至出現(xiàn)懷疑聲音，擔心德國的黃金被美聯(lián)儲挪用了。背負著國內(nèi)的壓力，德國央行才宣布了回流外儲黃金的方案。

　　其次，歐元區(qū)通縮風險加大和歐元持續(xù)貶值，德國需要取回黃金穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟。

　　去年以來，歐元區(qū)的通脹指標不僅沒有上升至歐央行設定的目標，反而一路向下。歐盟統(tǒng)計局1月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年12月歐元區(qū)通脹率為-0.2%，5年來首次呈現(xiàn)負增長。而國際油價近期連創(chuàng)新低，讓歐元區(qū)通縮風險進一步加大。

　　與此同時，歐元匯率開始走低。1月22日，歐元對美元盤中一度觸及1.1367低位，為2003年9月以來的最低水平。近期，瑞士央行已經(jīng)宣布取消盯住瑞郎兌歐元上限限制；而希臘大選在即，有關希臘可能退出歐元區(qū)的猜測對歐元匯率又造成了利空。在這種情況下，德國國內(nèi)經(jīng)濟必然受到?jīng)_擊。但黃金屬于硬通貨，若出現(xiàn)債務風險或危機，黃金可以立刻兌換其他貨幣，同時黃金又是最后支付手段。再加上國際金價近期走高，今年開年以來，國際金價漲幅已經(jīng)接近9%，此時，對運回黃金的德國來說，頗有種“手中有糧，心中不慌”的意思。

　　再次，歐版量寬出臺，德國運回黃金，多少表明了其對量寬的態(tài)度。

　　對于歐洲央行的量化寬松政策，德國一直是不贊成的，特別是購買債券的方式。日本在量化寬松政策實施后，經(jīng)濟雖然短暫出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但隨后又陷入衰退，這一前車之鑒讓德國頗為忌憚。德國甚至歐央行都在擔心，啟動購買債券計劃后，歐洲經(jīng)濟是否也會像日本那樣出現(xiàn)衰退。在布雷頓森林體系解體后，各國發(fā)行貨幣不再以黃金為錨，這讓爆發(fā)債務風險的可能性大大增加，而黃金恰恰是抵御風險的最后屏障。作為黃金儲備大國，德國取回黃金不僅有利于國內(nèi)經(jīng)濟安全，同時對歐元區(qū)增強抵御風險的信心也會有所裨益。