本周國際金價反抽200日均線失敗，技術上已破位，下方將直逼千二關口。這輪行情始作俑者，當屬強勁的美國非農就業(yè)報告。

　　上周五公布的非農就業(yè)數據可謂全面靚麗，在遭遇嚴寒天氣的情況下，美國1月新增就業(yè)崗位仍高達25.7萬個，遠超市場預期，更加搶眼的是，去年11月和12月的終值數據得到大幅上修，這樣過去三個月的就業(yè)人口增幅竟創(chuàng)下了1997年以來最大。而美聯(lián)儲格外看重的薪資增長指標也令市場欣慰，平均時薪同比增幅2.2%，創(chuàng)下2008年金融危機以來最好表現(xiàn)，此外就業(yè)參與率也有所回升。由此可見，本次非農不僅在量上有表現(xiàn)，更是質的提高，足以表明美國這輪就業(yè)復蘇的穩(wěn)健程度，這在全球經濟數據普遍悲觀的反襯之下更顯耀眼，金價在非農出爐當晚開始大跌也就不足為奇了。

　　如此非農使得一個嚴峻的話題擺在臺面，即美聯(lián)儲會否在三月中旬這次貨幣政策會議上有所行動，將對恢復常規(guī)貨幣政策“保持耐心”的措辭拿掉，如果這個信號出現(xiàn)，美聯(lián)儲時隔多年后的首次升息也就腳步漸近了，金價可能就此迎來筆者前文所提到的最后一輪跌勢。而在美聯(lián)儲會議之前，市場首先將迎來本月下旬耶倫在國會兩院的半年度證詞，屆時肯定會面對委員們關于貨幣政策前景的質詢，因此提醒投資者，務必高度重視本次耶倫的講話，她的態(tài)度很可能就大致決定了下月美聯(lián)儲會議的動向。

　　至于近期熱議的希臘債務問題，盡管希臘新政府和三駕馬車之間的扯皮還在繼續(xù)，但金價卻并未受益于避險情緒，可見市場還在等待最終的結果出爐，或許真要出大事件才能激發(fā)金價的避險買盤。目前的進展來看，周中歐元區(qū)財長會議未能達成任何有效協(xié)議，下周將繼續(xù)開會討論，而月底是希臘債務到期截止日，相信在這段時間，關于希臘劇情的發(fā)展仍會牽動市場神經。但對于金價的影響，還是那句話，一定要出大事，方能啟動大行情。

　　操作上看，金價既然已經失守重要的200日均線，1250無疑成為金價短線反彈的重要阻力位，下方1200整數關口將提供有效支撐，因此短線可在1200-1250區(qū)間高拋低吸，在耶倫證詞之前，金價不太可能連續(xù)下行，即便耶倫透露出升息訊號，金價這最后一跌的空間也不必過于悲觀，可能市場正處于黎明前最黑暗的煎熬之中，對比未來可能的上升空間，長線做多者應該有持倉信心。對于貴金屬T+D投資者來說，短線可多空波段操作，但切記輕倉參與，控制風險。

　　中國銀行 聶金龍