□金證券記者 管偉

　　股東、基民、市場的信任是基金公司立足的根本。但目前的現(xiàn)狀卻是，不管基金是否盈利，持有人都得向基金公司交納不菲的管理費；即使管理的基金產(chǎn)品虧損嚴(yán)重，基金經(jīng)理依然拿著高薪。此舉無疑是竭澤而漁、本末倒置?！督鹱C券》維權(quán)專家團(tuán)建議，連續(xù)兩年虧損的基金，應(yīng)暫停向持有人收取管理費。只有制度給予保障，才能切實保護(hù)基金份額持有人利益。

　　截至2015年3月12日，2721只股票型基金中，仍有117只基金自成立以來一直虧損。其中，虧損30%以上的基金數(shù)量達(dá)到了18只，虧損連續(xù)兩年以上。

　　不堪業(yè)績的背后，除了基金持有人損失真金白銀，投資者的信心也在日益縮水。盡管基民損失慘重，但標(biāo)榜“專業(yè)理財”的基金公司管理費、托管費近年不減反增。數(shù)據(jù)顯示，自2007年以來，基金公司的管理費逐年遞增。

　　對此，《金證券》維權(quán)專家團(tuán)成員、江蘇創(chuàng)盈律師事務(wù)所主任律師涂勇表示，如果基金連續(xù)兩年虧損，建議暫停向基金持有人收取管理費，待到業(yè)績盈利后，再向基金持有人收費。

　　北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠(yuǎn)忠建議，為了方便投資人識別基金業(yè)績與基金公司風(fēng)險控制的能力，建立更加健全的商業(yè)基金警示制度，建議參照股票ST制度，對連續(xù)兩年虧損的基金以前綴加“*”方式進(jìn)行警示，以提示投資者注意風(fēng)險。

　　上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所主任律師宋一欣則建議，基金公司應(yīng)建立健全基金管理人管理能力評級制度，根據(jù)基金管理人管理下的基金業(yè)績、基金管理人的規(guī)模、從業(yè)人員數(shù)量和質(zhì)量等相關(guān)指標(biāo)，對基金管理人進(jìn)行評級并定期公示，上述指標(biāo)發(fā)生重大變化，則應(yīng)對基金管理人的能力等級進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整并公示。

　　基金應(yīng)加大風(fēng)險揭示多擔(dān)責(zé)

　　《金證券》維權(quán)專家團(tuán)提出六點建議

　　為了更好地完善基金管理制度，方便投資者識別基金的業(yè)績與基金公司風(fēng)險控制的能力，《金證券》維權(quán)專家團(tuán)向證監(jiān)會提出了6點建議。

　　1、建立健全商業(yè)基金警示制度，參照股票ST制度，對連續(xù)兩年虧損或者連續(xù)兩年不分紅的基金以前綴加“*”方式進(jìn)行警示，以提示投資者注意風(fēng)險。

　　2、基金公司旗下數(shù)量達(dá)到一半(包括一半)以上的基金虧損，基金公司以前綴加“*”方式進(jìn)行警示，以提示投資者注意風(fēng)險，并暫?；鸸拘禄鸢l(fā)行資格。

　　3、建立健全基金管理人管理能力評級制度，根據(jù)基金管理人管理下的商業(yè)基金業(yè)績、基金管理人的規(guī)模、從業(yè)人員數(shù)量和質(zhì)量等相關(guān)指標(biāo)，對基金管理人進(jìn)行評級并定期公示，上述指標(biāo)發(fā)生重大變化，則應(yīng)對基金管理人的能力等級進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整并公示。

　　4、建立健全證券投資執(zhí)業(yè)侵權(quán)賠償保險制度，由全體基金管理人根據(jù)能力評級按年交納保險金，該保險金用于償付因基金管理人或基金管理人聘用的投資管理人員存在違反有關(guān)法律規(guī)范、行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德的行為而使得投資人遭受的損失。根據(jù)風(fēng)險發(fā)生狀況、基金管理人等級等指標(biāo)，每年調(diào)整保險金。

　　5、建立健全基金管理執(zhí)業(yè)責(zé)任追究制度，以與基金管理人相關(guān)的法律規(guī)范、行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德為出發(fā)點和歸宿，本著規(guī)范執(zhí)業(yè)行為、維護(hù)投資人權(quán)益的原則，組織專業(yè)人員對現(xiàn)有的關(guān)于基金管理人的法律責(zé)任的法律規(guī)范進(jìn)行梳理，必要時啟動立法程序加以補充，以民事賠償（主要形式是執(zhí)業(yè)侵權(quán)賠償保險）、行政責(zé)任（主要針對基金管理人的違規(guī)行為）乃至刑事責(zé)任（嚴(yán)重侵害投資人權(quán)利的違法、違規(guī)和違反職業(yè)道德的行為），構(gòu)建全方位多層次的責(zé)任追究體系，切實實現(xiàn)法律保護(hù)投資人，規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，打擊違法犯罪的目的。

　　6、基金公司定期召開基金持有人會議，對基金公司的運營管理費用等信息透明化。管偉

　　恰當(dāng)激勵激發(fā)基金潛力

　　2014年，對公募基金圈來說最火熱的兩個詞，莫過于“老鼠倉”和“私奔”。

　　由于體制機制所限，部分基金公司的基金管理人鋌而走險，成了過街老鼠。在相當(dāng)一部分基金經(jīng)理因老鼠倉而喪名失利的同時，許多基金經(jīng)理私奔而去。據(jù)了解，2014年全年公募基金經(jīng)理離職人數(shù)達(dá)到213人，創(chuàng)下了歷史新高。而離職后私奔的基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)到96位，更是前所未有。公募人才流失已經(jīng)成為行業(yè)危機。

　　《金證券》維權(quán)專家團(tuán)成員建議，為了公募行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，應(yīng)該將基金管理人和基金持有人的利益捆綁，榮辱共擔(dān)，而不是像目前這樣，不管基金持有人虧損幾何，基金公司都拿著豐厚的管理費，基金管理人依然高薪。

　　專家團(tuán)成員、濟(jì)安金信基金研究中心副總經(jīng)理王群航認(rèn)為，其實把基金管理人與基金持有人的利益相捆綁，不但有利于基金業(yè)績的提升，有利于基金公司管理費的提高，更有利于留住人才、凝聚人才。

　　他指出，公募基金經(jīng)理私奔，無疑是看中私募的靈活體制與收益。“公募為何不改變一下自己呢？”在目前可行的方案中，股權(quán)激勵這種方式在公募基金中比較盛行，而從效果來看，也相當(dāng)不錯。王群航對《金證券》記者表示，公募基金要想留住人才，還是要從機制上著手改革。否則，公募基金的路將越走越窄，最終走向“死胡同”。管偉