投資界有句并不古老的訓(xùn)言：“注意微觀，賺小錢；把握宏觀，賺大錢?！币馑己苤卑祝嬲]投資者，要想賺到大錢的話，就要在決定自己的投資計(jì)劃之前，看準(zhǔn)一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)地區(qū)未來(lái)發(fā)展的風(fēng)向和大勢(shì)。

　　話雖籠統(tǒng)，但確實(shí)值得去領(lǐng)悟。以10年為區(qū)間來(lái)觀察2001年至2011年的藝術(shù)品行業(yè)走勢(shì)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)不僅國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)規(guī)模翻了幾十倍，一些名家的作品價(jià)格也翻了幾十倍。這意味著，在2001年，只要買入嶺南畫壇任何一位名家的作品，到了2011年來(lái)賣出，都可以獲得超10倍的投資增值利益。獲利的原因一部分歸功于畫家個(gè)人學(xué)術(shù)成就和市場(chǎng)運(yùn)作的成功，更大部分則根源于藝術(shù)品行業(yè)的整體成長(zhǎng)。由于眾所周知的鑒證評(píng)估的障礙，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品行業(yè)的成長(zhǎng)并沒有依賴高杠桿的助推，但它在這一時(shí)間區(qū)間所表現(xiàn)出來(lái)的市場(chǎng)爆發(fā)力不僅絲毫未輸于房地產(chǎn)，反而遠(yuǎn)遠(yuǎn)把房地產(chǎn)拋在了后面。

　　嶺南書畫市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的市場(chǎng)相比，有著很明顯的地域特征，一種比較直觀的印象就是，廣東的收藏者普遍比較認(rèn)同嶺南藝術(shù)家的作品，而嶺南藝術(shù)家亦大多數(shù)也習(xí)慣把自己的根據(jù)地放在嶺南。為此，一些藝術(shù)品投資者問筆者，在去年全國(guó)藝術(shù)品縮量下調(diào)的宏觀趨勢(shì)下，嶺南區(qū)域市場(chǎng)是否同樣遇寒？今后一年的走勢(shì)又將如何？結(jié)合筆者近幾年對(duì)嶺南書畫市場(chǎng)的調(diào)查研究，以及最近一段時(shí)間與一些大藏家在私下場(chǎng)合的交流和探討，現(xiàn)嘗試從以下五方面作一簡(jiǎn)單分析，以期對(duì)以投資為目的進(jìn)入市場(chǎng)的買家有所幫助。

　　其一，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化調(diào)整進(jìn)一步加劇。一線老年書畫名家的作品市場(chǎng)逐步趨于穩(wěn)定，但是因?yàn)榍?5年市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)已經(jīng)嚴(yán)重透支了這部分藝術(shù)家作品未來(lái)的市場(chǎng)增值利益，因而其未來(lái)增速將面臨下行壓力，尤其是市場(chǎng)操作手段運(yùn)用較多、學(xué)術(shù)支撐不夠的作品，投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大。不過(guò)，高齡藝術(shù)家由于開始逐步減產(chǎn)和封筆，其作品成為商業(yè)資本追逐的“優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股”，升值仍值得期待，建議手頭有貨、尤其是掌握精品的藏家繼續(xù)“持股”待漲；中青年藝術(shù)家的作品市場(chǎng)規(guī)模和份額將不斷加大，原因是其價(jià)格相對(duì)老名家來(lái)說(shuō)比較低，且未來(lái)的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間較大，已經(jīng)普遍成為一些專業(yè)藏家進(jìn)行中長(zhǎng)線投資布局的首選或重點(diǎn)。不過(guò)，中青年板塊也被認(rèn)為是目前市場(chǎng)泡沫較多的板塊，一部分完全靠市場(chǎng)炒作起家的藝術(shù)家作品價(jià)格虛高，市場(chǎng)的下盤受制于寡頭炒家，一旦“莊家”因?yàn)橘Y金鏈緊張或興趣轉(zhuǎn)移而集體拋售，在沒有大眾收藏者及時(shí)接盤的情況下，很可能就會(huì)面臨價(jià)格斷崖。建議投資者在價(jià)值判斷上回歸作品本身，避開那些宣傳價(jià)格與實(shí)際流通價(jià)格落差過(guò)大的作品。

　　其二，學(xué)術(shù)對(duì)商業(yè)的影響作用將提升。一大批早期參與市場(chǎng)的炒家，經(jīng)過(guò)多年自我學(xué)習(xí)和歷練，藝術(shù)鑒賞能力和審美能力大大提高，有部分開始逐步轉(zhuǎn)變成專業(yè)藏家，而作為市場(chǎng)一直以來(lái)的主力買家，他們?cè)趦r(jià)值取向和“玩法”上的自然轉(zhuǎn)變，將主導(dǎo)市場(chǎng)沿襲的商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷向?qū)W術(shù)靠攏。最明顯的現(xiàn)象就是，很多辦有畫廊和私人藝術(shù)館的藏家開始介入到辦刊辦報(bào)，并以此為手段加強(qiáng)與學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的聯(lián)姻，許多商業(yè)展甚至主動(dòng)邀請(qǐng)美術(shù)院?；蛘邔W(xué)術(shù)組織來(lái)冠名主辦單位?？梢韵胍?，江湖藝術(shù)家的未來(lái)生存空間將越來(lái)越狹窄。

　　其三，市場(chǎng)外向型藝術(shù)家將越來(lái)越多。嶺南書畫市場(chǎng)的地域壁壘將會(huì)因?yàn)橹鸩筋l繁的國(guó)內(nèi)交流而受到?jīng)_擊。以魯逸堂為代表的一批本地藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)近幾年不遺余地地推動(dòng)嶺南畫家“北上”，一定程度上開闊了本地藝術(shù)家的眼界，同時(shí)也讓更多的外地藏家開始關(guān)注嶺南藝術(shù)家的作品，這種“市場(chǎng)勾兌”的方式比學(xué)術(shù)上的“南北對(duì)話”更有利于激發(fā)嶺南藝術(shù)家“走出去”。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，嶺南市場(chǎng)未來(lái)流通的作品結(jié)構(gòu)將越來(lái)越多元化，而具有全國(guó)視野的機(jī)構(gòu)將提前占領(lǐng)市場(chǎng)高地。

　　其四，拍賣行對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步增強(qiáng)，而藝術(shù)資產(chǎn)化消除不了的障礙將迫使一部分資金鏈緊張的畫廊加速退出市場(chǎng)。畫廊業(yè)融資難是藝術(shù)品行業(yè)的老話題，像鑒證評(píng)估這些客觀障礙是短期內(nèi)無(wú)法消除的，加上今年整個(gè)行業(yè)形勢(shì)持續(xù)回調(diào)，小畫廊的成本壓力和投資風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)加大而不會(huì)減小。很多拍賣企業(yè)直接參與一級(jí)市場(chǎng)是行業(yè)公開的秘密，加上與老藝術(shù)家合作的難度不斷加大，小畫廊普遍只能靠經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最高的中青代藝術(shù)家的作品來(lái)維持生存，未來(lái)被行業(yè)淘汰出局的幾率越來(lái)越大。

　　其五，高逼真的贗品將加大對(duì)市場(chǎng)的滲透。假畫在各種“名利場(chǎng)”上從來(lái)都不缺乏追隨者，一些高科技手段的應(yīng)用，則幫助這個(gè)地下產(chǎn)業(yè)獲得更多的市場(chǎng)份額。不過(guò)，由于贗品泛濫而造成的交易風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)倒逼整個(gè)行業(yè)反思市場(chǎng)規(guī)則和鑒定體系的不足，藝術(shù)品鑒證和溯源體系的建設(shè)將獲得越來(lái)越多人支持。

　　馮善書