□ 本報記者 李 鐵

　　4月2日，證監(jiān)會發(fā)布新聞稱，核發(fā)30家公司的IPO批文，其中上交所11家，深交所中小板2家，創(chuàng)業(yè)板17家。盡管此次核發(fā)的新股數(shù)量創(chuàng)下史上新高，但市場普遍看好股市，目前正在推進的新股發(fā)行注冊制有望提升IPO效率。

　　新股發(fā)行提速

　　2013年12月30日，五家IPO排隊企業(yè)獲得發(fā)審委批文，中斷一年多的新股發(fā)行正式重啟。但此后，IPO一直步伐小、速度慢，且多有反復(fù)。2014年2月份，因發(fā)行中的老股轉(zhuǎn)讓等問題，開閘了一個半月IPO的再次陷入停滯，此后一直暫停了4個月，直到當年6月才再度重啟。

　　證監(jiān)會2014年5月召開新聞發(fā)布會表示，從當年6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市，不會出現(xiàn)單個月份發(fā)行20家的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，共計有125只新股發(fā)行上市，平均每月10家。

　　不過，伴隨著2014年下半年A股股指持續(xù)走高，新股發(fā)行節(jié)奏也悄然加快。12月12日，證監(jiān)會主席肖鋼表示，證監(jiān)會將積極推進股票發(fā)行注冊制改革，在保持每月新股均衡發(fā)行、穩(wěn)定市場預(yù)期的基礎(chǔ)上，適時適度增加新股供給。業(yè)內(nèi)據(jù)此推論2015年IPO將提速。

　　截至今年3月，已有68家公司拿到IPO批文，其中，1月份20家，2月和3月份各24家，平均每月近23家，遠超2014年的速度。本次批文數(shù)量達到30家將再創(chuàng)新高，至此，證監(jiān)會2015年核發(fā)IPO批文數(shù)已達98家。

　　注冊制有望提升IPO效率

　　盡管新股發(fā)行在逐步加速，但是IPO排隊的“堰塞湖”現(xiàn)狀仍待進一步緩解。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示:截至4月9日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)578家，其中，已過會39家，未過會539家，未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)495家。即使每月按照30家企業(yè)過會算，目前排隊的企業(yè)一年也無法消化。

　　有觀點認為，股票發(fā)行注冊制改革能夠從很大程度上解決市場長期存在的“堰塞湖”問題。如果未來取消發(fā)審委，全面實行注冊制度，將意味著未過會企業(yè)有可能呈現(xiàn)出規(guī)模上市節(jié)奏。國內(nèi)某券商告訴記者，注冊制施行后，IPO肯定會加快。不過，注冊制在最開始將會控制數(shù)量，不會出現(xiàn)驟增的現(xiàn)象。目前新股發(fā)行企業(yè)排隊過長，主要是因為停發(fā)期間積累了很多公司。

　　業(yè)內(nèi)也普遍認為，IPO加速并不是注冊制改革的主要目的。國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜在鴻儒論道上表示，從本質(zhì)上看，注冊制改革有兩大主要目標:第一個就是通過解決供求的失衡，來解決高IPO價、高市盈率和高超募現(xiàn)象，注冊制就是創(chuàng)造一個供求平衡的環(huán)境；第二個是通過減少審批環(huán)節(jié)去行政化，提高發(fā)行效率，減少權(quán)力的尋租。

　　新股發(fā)行企業(yè)融資規(guī)模有限

　　由于新股發(fā)行對股市資金有分流作用，相當多的投資者擔心新股發(fā)行會對大盤構(gòu)成沖擊。因此，監(jiān)管部門對于新股發(fā)行一直持謹慎態(tài)度，證監(jiān)會多次強調(diào)，新股發(fā)行要統(tǒng)籌平衡好改革的力度和市場可承受的程度。

　　海通證券山東分公司業(yè)務(wù)管理總部蔣松濤認為，目前新股發(fā)行提速短期內(nèi)會造成資金面和投資者心理上的沖擊，但從中線看，能夠?qū)εＪ袠?gòu)成實質(zhì)影響的是政策和市場對經(jīng)濟的預(yù)期，在目前的市場環(huán)境、外部投資者入場的趨勢，以及牛市自身的運行趨勢下，包括IPO在內(nèi)的利空消息或僅會對市場構(gòu)成暫時的調(diào)整。

　　從政策上看，包括監(jiān)管機構(gòu)在內(nèi)的政府高層都在為股市提氣，央行行長周小川就表示，資金進入股市也是支持實體經(jīng)濟。近期，多項利好股市的政策密集出臺，也表明政府對市場信心的呵護。

　　另外，此次新股發(fā)行企業(yè)融資規(guī)模有限，與洶涌入市的巨量資金以及A股活躍的交易量相距甚遠。此次獲批的30家企業(yè)，預(yù)計融資規(guī)模大都在10億元以下，合計不到200億元。近日A股交易量卻不斷創(chuàng)出新高，尤其是3月17日以來，滬深兩市幾乎每天的成交量都突破萬億元。另據(jù)中國結(jié)算發(fā)布的周報顯示，自3月16日起，兩市新增股票開戶數(shù)已連續(xù)三周突破百萬，截至4月3日，僅三周就有超430萬戶新增A股股民入市。