韓國股市逐漸成為亞洲市場的“新星”。在全球央行擴大寬松的背景下，外資大幅加碼韓國股市，購買金額巨大，推升韓股指數(shù)今年來大漲超過11%。

　　外資機構(gòu)唱多

　　根據(jù)韓聯(lián)社報道，韓國交易所（KRX）4月19日公布，外資今年截至4月17日累計購買韓股5.38萬億韓元（約49億美元）。受外資大量買入激勵，韓國綜合指數(shù)（KOSPI指數(shù)）今年來飆漲11.9%。

　　路透社統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，外資自4月7日起到4月21日連續(xù)11個交易日購入韓股，這個月迄今購買金額達(dá)2.7032萬億韓元（約25億美元）。

　　分析師表示，全球主要央行和新興市場國家推行寬松政策，加上企業(yè)獲利前景好轉(zhuǎn)，都促使海外投資人加碼股票等風(fēng)險資產(chǎn)。此外，韓國股市相對于其他競爭市場而言價位被低估，也是投資人青睞韓股的主要原因。

　　NH投資證券公司分析師姜亨哲表示，充足的流動性是韓股近來上漲的主因。

　　瑞銀也唱多韓股。該行近期發(fā)布的報告稱，韓國可能5年來首次出現(xiàn)有意義的企業(yè)盈余增長，該行調(diào)升今年韓國企業(yè)盈余展望，由上揚5%增至12%，同時將韓股指數(shù)目標(biāo)價從2150點升至2250點。

　　摩根亞太入息基金經(jīng)理羅杰瑞分析，韓國為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟，隨著美國景氣回升與國際油價維持低檔，企業(yè)獲利隨之改善，加上韓國經(jīng)濟主要倚賴大型財團(tuán)企業(yè)的支持，因此只要國際資金給予關(guān)注，權(quán)重股表現(xiàn)都不會太差。羅杰瑞表示，韓國指標(biāo)企業(yè)在第一季度獲利表現(xiàn)不俗，激勵權(quán)重股漲勢凌厲，帶動韓股多頭表態(tài)。

　　目前，富蘭克林投資團(tuán)隊相對看好韓國小型股的投資機會。富蘭克林坦伯頓韓國股票基金經(jīng)理人馬克·墨比爾斯指出，韓國小型股因各具投資題材，不太容易受到國際經(jīng)濟情勢影響，且韓國官方政策面仍傾向扶持中小企業(yè)發(fā)展，長期投資前景優(yōu)異，且部分小型企業(yè)通過強大的生產(chǎn)制造、營銷和管理系統(tǒng)，甚至已經(jīng)主導(dǎo)了當(dāng)?shù)氐南M市場，隨著這些企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌瞿ゾ毢?，可望把成功模式擴展到鄰近的新興市場，進(jìn)而享受到加速增長的過程。

　　經(jīng)濟動能待啟

　　為加大景氣刺激力度，韓國央行3月12日降息至1.75%的歷史新低水平，不過至今降息效果不大，3月韓國消費者物價年增長率僅0.4%，觸及1999年7月以來最低水平，出口也創(chuàng)下兩年來最大減幅，顯示經(jīng)濟動能依然疲軟。

　　有分析師警告，韓國經(jīng)濟若未見起色，韓股漲勢可能難以延續(xù)。

　　不過，市場人士預(yù)測，隨著通脹趨緩、出口下滑，以及鄰近主要貿(mào)易伙伴貨幣貶值，韓國政府很有可能再次祭出降息利器，這將有助于刺激民間消費支出增加，帶動經(jīng)濟逐漸重返增長軌道。

　　除了央行降息，韓國政府推出一系列財政刺激政策，包括扶植新創(chuàng)企業(yè)資金、稅賦減免、鼓勵企業(yè)提高股利支付率等。在股價不貴且企業(yè)獲利擁有動能、政府心態(tài)偏多的狀況下，韓國KOSPI指數(shù)已突破2100點，并達(dá)到44個月來新高。有機構(gòu)預(yù)估，韓股第二季度企業(yè)獲利增長將高于其他市場，加上市盈率較低、全球流動性豐沛，韓國股市將有望再度上攻。

　　根據(jù)Data Stream資料，韓國KOSPI指數(shù)今年獲利可望增長28.6%，加上近一個月市場也上修未來一年KOSPI指數(shù)企業(yè)獲利幅度達(dá)4%，同時KOSPI指數(shù)目前市盈率僅為11.4倍，低于近10年平均值13.3倍，充分展現(xiàn)出韓股具有投資潛力。

　　但值得注意的是，盡管韓股在接近4年新高附近徘徊，但韓國股票型基金持續(xù)失血，當(dāng)?shù)赝顿Y人紛紛贖回。

　　有分析人士因此擔(dān)心，韓股漲勢恐后繼無力。韓國金融投資協(xié)會近期宣布，截至4月17日，韓國股票型基金遭贖回3.31萬億韓元，半數(shù)流出金額集中在本月稍早韓股頻創(chuàng)新高期間。4月15日當(dāng)天的凈流出額更高達(dá)3224億韓元，為2012年9月以來單日贖回金額新高。

　　路透社報道也顯示，自4月7日至4月21日，韓國本土法人和散戶各賣出超2.3033萬億韓元和1848億韓元。（人民網(wǎng)——國際金融報）