經(jīng)歷過(guò)“5·28”行情的巨幅暴跌，以及接踵而至的巨幅震蕩，股民的盈利賬戶(hù)大多出現(xiàn)了急劇縮水，市場(chǎng)情緒也因此再度動(dòng)蕩起來(lái)。上周末某門(mén)戶(hù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站發(fā)起的一項(xiàng)數(shù)萬(wàn)投資者參與的市場(chǎng)情緒調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：上一周中，44.7%的股民遭遇賬戶(hù)虧損，只有22.3%的人勉強(qiáng)保住正收益；不過(guò)，眼下仍處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)者高達(dá)四成，更有75.7%的股民認(rèn)同“大盤(pán)只是暫時(shí)調(diào)整、未來(lái)還有新高點(diǎn)”的樂(lè)觀(guān)預(yù)判。

　　短線(xiàn)急跌或已“殺”到位

　　上周五，A股再一次出現(xiàn)了寬幅震蕩格局，早盤(pán)滬指盤(pán)中一度跳水達(dá)到200點(diǎn)、跌幅超過(guò)4%，不但回補(bǔ)了5月22日的跳空缺口，更擊穿了10日和20日均線(xiàn)，甚至直接觸及30日均線(xiàn)。

　　不少分析人士都認(rèn)為，如此慘烈的殺跌，顯然與巨額融資盤(pán)面臨平倉(cāng)危險(xiǎn)、蜂擁出逃密切相關(guān)。有熟悉券商交易規(guī)則者判斷，部分公司服務(wù)器異常的可能性是來(lái)源于自動(dòng)平倉(cāng)軟件的瘋狂指令。也就是說(shuō)，上周五上午使用HOMS配資系統(tǒng)配資比例在1:3以上且滿(mǎn)倉(cāng)股票的一些股民，或許被迫在最低價(jià)賣(mài)出了全部持股以保證“不爆倉(cāng)”，從而導(dǎo)致行情直線(xiàn)大跌。事實(shí)上，這種異動(dòng)在5月5日之后的三日大跌中已有所顯露，當(dāng)時(shí)指數(shù)從4572點(diǎn)直墜4108點(diǎn)，跌幅達(dá)到10.15%，觸碰了30日均線(xiàn)處。這一次，指數(shù)則從4986點(diǎn)殺到了4431點(diǎn)，跌幅更達(dá)11.13%，同樣也殺到30日均線(xiàn)方才止跌。從技術(shù)層面分析，此次的短線(xiàn)殺跌或已經(jīng)基本到位。

　　“結(jié)構(gòu)?！崩酶母锛t利股

　　“我5月都不敢建倉(cāng)，害怕建在高位，現(xiàn)在股市調(diào)整，正是我盼望的建倉(cāng)時(shí)機(jī)?！币晃?月完成首募的股票型基金經(jīng)理對(duì)記者表示。

　　“我依然維持改革牛、資金牛和結(jié)構(gòu)牛的觀(guān)點(diǎn)。”首只PE系公募九泰天富改革新動(dòng)力靈活配置混合擬任經(jīng)理黃敬東認(rèn)為，滬指突破4800點(diǎn)后就發(fā)起了一連串的上行沖擊，但卻在沖鋒5000點(diǎn)時(shí)遭遇強(qiáng)阻，這表明市場(chǎng)已積累了大量的獲利籌碼，大家的擇股思路就成為決定盈利能力的關(guān)鍵因素。對(duì)于前期已大幅上漲、業(yè)績(jī)?cè)龇蛛y以達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的個(gè)股必須謹(jǐn)慎，從改革紅利的角度尋找相對(duì)低估值投資標(biāo)的，則不失為優(yōu)選操作策略。

　　值得注意的是，5月份以來(lái)各項(xiàng)改革利好持續(xù)密集落地，改革概念股再度活躍，尤其是7月1日內(nèi)地和香港將啟動(dòng)兩地基金互認(rèn)，金融改革再迎重大利好。從目前市場(chǎng)估值水平來(lái)看，黃敬東認(rèn)為相對(duì)低估的行業(yè)仍集中于金融、地產(chǎn)、家電、建筑、建材、食品飲料等傳統(tǒng)或防御類(lèi)行業(yè)，如果個(gè)體再有諸如混改等題材予以配合的話(huà)，則未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)將毫不遜色。對(duì)于目前震蕩較大的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)他認(rèn)為仍有繼續(xù)上漲空間，但需要投資者謹(jǐn)慎操作。

　　記者 劉寧