接連3個(gè)交易日之后，反彈行情出現(xiàn)回落，大盤上升遇阻。14日，滬指低開低走，隨后雖沖高上探突破4000點(diǎn)，但收盤報(bào)出輕微下跌。14日收盤，滬指報(bào)3924.49點(diǎn)，跌1.16%，兩市成交13220.33億，共有898只個(gè)股漲停。

　　接連反彈后的震蕩微跌，有業(yè)內(nèi)人士分析，這是“報(bào)復(fù)性反彈”結(jié)束的信號(hào)，未來(lái)A股市場(chǎng)將恢復(fù)常態(tài)，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前上證指數(shù)已經(jīng)達(dá)到3900點(diǎn)，隨著市場(chǎng)持續(xù)修復(fù)，后市仍有一定的反彈空間。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 陳若然

　　市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大

　　14日，大盤出現(xiàn)震蕩行情，小幅收跌。早盤滬指低開低走回升后翻紅，隨后震蕩回升，上探4035點(diǎn)，隨后沖高回落；午后持續(xù)震蕩下跌后探底回升。截止收盤，滬指報(bào)3924.49點(diǎn)，跌1.16%，深成指報(bào)12728.51點(diǎn)，漲0.91%，成交量方面，滬市成交8300.75億，深市成交4919.58，創(chuàng)業(yè)板成交1215.22億，兩市共成交13220.33億。

　　此外，股指期貨全線收跌，截至收盤，中證500期指IC1507合約跌1.43%，IC1508、IC1509、IC1512跌逾1%。上證50期指IH1507跌3.84%、IH1508跌逾4%、IH1509跌逾5%、IH1512跌逾6%。滬深300期指IF1507跌3.52%、IF1508、IF1509、IF1512跌逾4%。

　　盤面上，航天航空、電子元件、電子信息板塊漲幅靠前，工程建設(shè)、券商、保險(xiǎn)板塊跌幅靠前，銀行股、保險(xiǎn)股、石油股等權(quán)重股低迷。個(gè)股方面，兩市個(gè)股活躍，共884只非ST個(gè)股漲停，其中，航天航空板塊個(gè)股表現(xiàn)搶眼，漲6.87%，其中洪都航空、光電股份、中航機(jī)電、中航電子、中國(guó)衛(wèi)星、航新科技、航天科技、中航動(dòng)力、航天通信、中直股份等個(gè)股漲停。

　　值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板今日高開高走，依舊延續(xù)昨天上漲趨勢(shì)，震蕩拉升，盤中一度漲逾5%，午后開盤震蕩下跌后觸底回升。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2726.05點(diǎn)，漲1.60%。

　　資金方面看，據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至14點(diǎn)55分，滬市大單資金凈流出181.51億元，深市大單資金凈流出98.94億元，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)大單資金凈流出6.46億元。66個(gè)行業(yè)板塊，58個(gè)上漲8個(gè)下跌報(bào)收，其中證券板塊資金流出第一，電力、建筑裝飾緊隨其后。

　　對(duì)于14日的震蕩行情，有分析指出，隨著超跌反彈的延續(xù)，大盤技術(shù)與宏觀等方面的不利因素在逐漸顯。15日，上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將出爐，不少機(jī)構(gòu)預(yù)期GDP會(huì)下降至7%以下，宏觀數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定令多空博弈劇烈。

　　也有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)歷連續(xù)的普漲行情，短期積累了大量獲利盤，上周一入市的抄底資金也紛紛解套，獲利盤跟解套盤或形成合力，共同打壓市場(chǎng)。另一方面，兩市共計(jì)逾250家上市公司復(fù)牌。隨著行情開始轉(zhuǎn)變，前期停牌的個(gè)股紛紛火線復(fù)牌，市場(chǎng)供給壓力逐漸增大，或是導(dǎo)致此番震蕩的原因。

　　萬(wàn)隆證券分析師表示，目前多頭有能力應(yīng)對(duì)空方反撲，尤其前期暴漲暴跌帶來(lái)巨大負(fù)面效應(yīng)，監(jiān)管層高度警惕，因此短期無(wú)需擔(dān)憂再次殺跌；但單邊上漲難以持續(xù)，個(gè)股分化將是必然。

　　個(gè)股行情有望逐步展開

　　分析人士認(rèn)為，周二權(quán)重股普跌，是在經(jīng)歷了市場(chǎng)前期的劇烈震蕩后，監(jiān)管層對(duì)于杠桿交易的警惕增強(qiáng)，杠桿牛難再現(xiàn)，另一方面，在連續(xù)下跌后市場(chǎng)本身也需時(shí)間震蕩筑底。

　　平安證券認(rèn)為，就當(dāng)下行情看，短期護(hù)市已經(jīng)成功，市場(chǎng)強(qiáng)行平倉(cāng)壓力逐漸退去，市場(chǎng)可能在3800點(diǎn)-4500點(diǎn)形成一段時(shí)間的震蕩，之后市場(chǎng)將重新回到慢牛軌跡。國(guó)海證券則認(rèn)為，往后看半個(gè)月，大盤快速上沖會(huì)面臨前期套牢盤的減倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)，往下會(huì)有政策托底和價(jià)值型投資者進(jìn)場(chǎng)，因此大概率會(huì)走出震蕩行情。

　　西部證券認(rèn)為，在政策效應(yīng)影響市場(chǎng)行為的初期，大盤集體展開報(bào)復(fù)性超跌反彈有其合理性，但市場(chǎng)最終還是要回歸基本面，后市大盤或?qū)⑼ㄟ^多空雙方的反復(fù)對(duì)抗，在新的資金供需關(guān)系中重新尋找平衡。對(duì)后市大盤反彈持續(xù)的時(shí)間和空間仍有必要謹(jǐn)慎操作。

　　中金公司則表示，去除石油及金融等超級(jí)大盤股后，部分個(gè)股已經(jīng)下跌至2014年10月份左右的水平，下跌已經(jīng)較為充分。綜合來(lái)看，市場(chǎng)最恐慌階段已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)可能仍會(huì)有局部波動(dòng)，但有基本面支持的個(gè)股行情有望展開。

　　國(guó)金證券在2015年中期策略報(bào)告中指出，近期“組合拳”力度超預(yù)期。下半年會(huì)走出一個(gè)倒“V”的走勢(shì)，高度可能會(huì)達(dá)到4500點(diǎn)。

　　國(guó)金指出，黨的十八屆三中全會(huì)提出“要健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制的改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重”，而A股交投活躍，是提高直接融資比重的基礎(chǔ)所在。