在央行改變報(bào)價規(guī)則后，昨日，人民幣兌美元匯率中間價為6．2298元，創(chuàng)2013年4月25日來新低。此次，人民幣兌美元中間價應(yīng)聲下跌1136個基點(diǎn)，貶值幅度達(dá)到1.86%，創(chuàng)下有數(shù)據(jù)以來的單日最大降幅。要知道，6.2298的中間價，已經(jīng)回到了幾年前的水平。而在更能反映市場變化的即期市場上，這一變化更為驚人：人民幣兌美元昨日最高貶值至6.3360，相對中間價貶值1.7%，接近2%的跌停板。

　　據(jù)新華社

　　原因

　　央行調(diào)整人民幣兌美元匯率中間價報(bào)價

　　中國人民銀行11日宣布，為增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準(zhǔn)性，央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報(bào)價。

　　自8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報(bào)價。

　　據(jù)了解，當(dāng)前人民幣兌美元匯率中間價的形成方式，是由中國外匯交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價，并將全部做市商報(bào)價作為人民幣兌美元匯率中間價的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價后，將剩余做市商報(bào)價加權(quán)平均，得到當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價，權(quán)重由中國外匯交易中心根據(jù)報(bào)價方在銀行間外匯市場的交易量及報(bào)價情況等指標(biāo)綜合確定。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年末以來，美元持續(xù)走強(qiáng)，歐元、日元以及一些新興市場國家貨幣均表現(xiàn)出大幅貶值，而人民幣實(shí)際有效匯率始終較強(qiáng)，與市場預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。 據(jù)新華社

　　解讀

　　校正過強(qiáng)人民幣匯率 優(yōu)化做市商報(bào)價

　　11日，中國人民銀行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報(bào)價。央行新聞發(fā)言人就有關(guān)問題回答了記者的提問。

　　問：為什么選擇當(dāng)前完善人民幣兌美元匯率中間價的報(bào)價？

　　答：當(dāng)前，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜，美國經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇過程中，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在年內(nèi)加息，導(dǎo)致美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國貨幣貶值，國際資本流動波動加大，這一復(fù)雜局面形成了新的挑戰(zhàn)。鑒于我國貨物貿(mào)易繼續(xù)保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，與市場預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。因此，根據(jù)市場發(fā)展的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價報(bào)價。

　　近一段時間，人民幣匯率中間價偏離市場匯率幅度較大，持續(xù)時間較長，影響了中間價的市場基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。優(yōu)化做市商報(bào)價，有利于提高中間價形成的市場化程度，擴(kuò)大市場匯率的實(shí)際運(yùn)行空間，更好地發(fā)揮匯率對外匯供求的調(diào)節(jié)作用。

　　問：8月11日人民幣兌美元匯率中間價為何較前一日貶值近2％？

　　答：我們注意到8月11日人民幣兌美元匯率中間價與8月10日中間價出現(xiàn)了接近2％的變化，這一現(xiàn)象與以下兩方面因素有關(guān)：一是完善人民幣匯率中間價的報(bào)價后，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價，過去中間價與市場匯率的點(diǎn)差得到一次性校正。二是近日公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)使市場對人民幣匯率預(yù)期出現(xiàn)分化，做市商更多關(guān)注市場供求的變化，今日中間價報(bào)價在上日收盤匯率6．2097元的基礎(chǔ)上出現(xiàn)約200個基點(diǎn)的貶值。完善人民幣匯率中間價報(bào)價后，市場需要一段時間的適應(yīng)與磨合。央行將密切監(jiān)測市場，穩(wěn)定市場預(yù)期，確保人民幣匯率中間價形成方式的有序完善。據(jù)新華社

　　影響

　　A股市場“誰將歡笑誰將愁”？

　　貶值沖擊波也迅疾擴(kuò)散到了A股市場。不少分析人士認(rèn)為，當(dāng)天行情的“一波三折、欲漲還跌”震蕩市，與人民幣匯率的異動有一定相關(guān)。對于股市投資者而言，人民幣貶值對行情究竟會有怎么樣的影響？哪些個股會首當(dāng)其沖？哪些個股又可能從中受益？

　　貶值直接利空四類股

　　“如果人民幣持續(xù)貶值，則A股市場可能因熱錢流出等因素而承壓。”瑞銀證券分析師指出，海外經(jīng)驗(yàn)表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。同時，人民幣貶值可能導(dǎo)致暫時性的資本流出。在更多的債券、信托和房地產(chǎn)債務(wù)違約事件正陸續(xù)浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒可能會有所增強(qiáng)，從而帶來暫時性的資本流出。

　　就行業(yè)板塊而言，他認(rèn)為造紙、航空等板塊將直接遭遇利空洗禮，從周一行情看，航空股跌幅的確最大，東方航空、南方航空兩只龍頭股均跌超7%，中國國航也跌近6%；此外，人民幣貶值將對上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表造成影響，從這個角度看，除過已經(jīng)提及的航空股外，金融和不動產(chǎn)行業(yè)可能成為受創(chuàng)甚深的行業(yè)個股。

　　五大行業(yè)或從中受益

　　在人民幣貶值的消息使然下，下列五大行業(yè)板塊有望成為受益?zhèn)€股。

　　最具有確定性的受益股，當(dāng)屬紡織服裝板塊。在以出口為導(dǎo)向的企業(yè)中，紡織服裝企業(yè)占據(jù)著相當(dāng)大的比重，對于不少利潤被結(jié)匯環(huán)節(jié)吞噬掉的紡織服裝企業(yè)來說，人民幣貶值就算不能立即帶來明顯的訂單增量，但出口成本的壓力釋放，就足以形成刺激業(yè)績增長的最直接手段。從市場表現(xiàn)看，周二紡織服飾股大漲，孚日股份、華紡股份、嘉欣絲綢等14只概念股強(qiáng)勢漲停。

　　第二是鋼鐵行業(yè)。行業(yè)產(chǎn)能過剩已是國內(nèi)鋼鐵業(yè)的共識，“鋼材走出去”是增厚鋼企利潤的一個有效途徑，特別是在人民幣貶值的情況下，這無疑令相關(guān)鋼企的競爭力得到提升。此外，人民幣若持續(xù)貶值，機(jī)械、家電等行業(yè)出口將有望迎來上升預(yù)期，從而可聯(lián)動提升國內(nèi)上游鋼材市場的需求。昨日，鋼鐵板塊個股也明顯跑贏了大盤，南鋼、八一兩只個股漲停，整個板塊也紅肥綠瘦。

　　第三是航運(yùn)業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣貶值將刺激國內(nèi)紡織、玩具等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來一定的利好，甚至刺激對于原材料的需求而帶動干散貨運(yùn)輸市場。相關(guān)概念股有天海投資、中海集運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋、寧波海運(yùn)等。

　　第四是化工業(yè)。人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購成本，但對出口型化工企業(yè)或是利好。相關(guān)概念股有國風(fēng)塑業(yè)、氯堿化工、皖維高新、山東?；?/a>、華西股份、巨化股份、英力特、奧克股份、新都化工、三友化工等。

　　第五是近期遭遇銷量下滑困境的汽車業(yè)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，人民幣貶值或使進(jìn)口汽車價格吸引力下降，從而抑制進(jìn)口汽車銷量的進(jìn)一步擴(kuò)大、提升本土汽車制造業(yè)的市場占有率。記者 劉寧