歐洲央行（ECB）今年3月宣布推出歐版量化寬松（QE），每月購買600億歐元資產(chǎn)，持續(xù)到2016年9月。但隨著資產(chǎn)購置計劃的推進，經(jīng)濟學(xué)家卻越來越不看好歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇前景。

　　彭博對經(jīng)濟學(xué)家意見的調(diào)查顯示，僅有28%的人認為歐元區(qū)經(jīng)濟前景在短期內(nèi)將會改善，這是自3月歐版QE推出以來的最低水平。在7月的調(diào)查中持此觀點的人為50%，3月為83%。

　　此外，在最新調(diào)查中，超過2/3的經(jīng)濟學(xué)家認為歐元區(qū)經(jīng)濟前景將保持不變。這意味著，歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)沒有多少空間可以用來吸收中國經(jīng)濟放緩以及希臘危機等帶來的沖擊。

　　根據(jù)上周公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)二季度GDP環(huán)比增長0.3%，不及彭博調(diào)查中分析師預(yù)期的0.4%，也低于此前兩個季度0.4%的增長。作為歐元區(qū)最大的經(jīng)濟體，德國、法國和意大利經(jīng)濟增長均不及預(yù)期，法國經(jīng)濟增長也在一年來首次出現(xiàn)停滯。

　　倫敦經(jīng)濟與商業(yè)研究中心經(jīng)濟學(xué)家阿拉斯代爾·卡瓦拉表示，低油價帶來的推動作用、美國表現(xiàn)強勁以及QE之后市場情緒的上升等外部因素均帶來利好，政策制定者原本是在期待二季度出現(xiàn)強勁增長。今年剩余時間國際經(jīng)濟狀況有惡化趨勢，更難以看到歐洲經(jīng)濟增長改善。

　　ECB 7月中旬會議稱，歐元區(qū)經(jīng)濟恢復(fù)令人失望，經(jīng)濟下滑風險依然存在，并暗示資產(chǎn)購置計劃可能會適時調(diào)整，以便在需要時提供更多經(jīng)濟刺激。ECB在上周四發(fā)布的會議紀要中表示：“不確定性進一步升高，需要引起警覺并做好準備隨時應(yīng)對?！?

　　盡管希臘救助協(xié)議的達成，讓外界對歐元區(qū)將受到進一步?jīng)_擊的擔憂得到緩解，但歐元區(qū)需求的疲軟以及人民幣突然大幅貶值為國際金融市場帶來的沖擊又帶來新的不確定性。此外，油價繼續(xù)下滑，導(dǎo)致5月剛剛升到零以上的歐元區(qū)通脹率面臨下行壓力。

　　調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家認為歐元區(qū)年內(nèi)通脹率有1/3的可能再轉(zhuǎn)為負值。ECB對中期消費物價增長的目標為低于2%。

　　米拉博資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學(xué)家杰羅·榮格表示，歐元區(qū)經(jīng)濟增長動力仍在，7月產(chǎn)出品價格明顯復(fù)蘇，達到2012年最高水平，表明通脹前景仍在改善，歐洲企業(yè)利潤獲得恢復(fù)。

　　盡管如此，歐元區(qū)經(jīng)濟恢復(fù)的速度可能遠未達到政策制定者的理想水平。杰富瑞投資銀行首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·歐文表示，ECB將持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展并將在必要時采取行動。