隔夜外圍股市近期每次大跌，都會在一定程度上波及A股。果不其然，受歐美股市影響，29日A股低開，加之長假節(jié)前效應以及獲利盤借機回吐，諸多負面因素累積引發(fā)股指收盤大幅下挫。

　　對于即將到來的10月，分析認為，在海外偏好回暖和國內(nèi)信心重建的雙重作用下，A股有望從筑底的泥潭中緩慢走出。在風險偏好修復的初期，成長性標的彈性更大，一些行業(yè)前景佳、符合“十三五”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向的組合將出現(xiàn)較好的投資窗口。

　　●南方日報記者 郭家軒

　　外圍股市下跌拖累A股

　　相較于前日題材股的火爆，周二表現(xiàn)遜色不少，僅有二胎概念、在線旅游、體育產(chǎn)業(yè)等逆市飄紅。個股方面，滬深A股也僅有28只個股漲停，創(chuàng)業(yè)板華測檢測、北京君正、戴維醫(yī)療、國禎環(huán)保等8只個股漲停。成交量方面，兩市僅成交4209億元。

　　從多空雙方數(shù)據(jù)來看，滬市委買盤為2280萬，委賣盤為3965萬，多空比為0.58，滬市委買賣盤較前日均有所縮減，節(jié)前觀望氣氛濃厚，多空雙方均無心戀戰(zhàn)，不過空方暫時占據(jù)了上風。

　　事實上，不僅僅是A股市場，在全球經(jīng)濟擔憂升溫引發(fā)大宗商品重挫之際，亞太主要股市亦難以幸免。周二日本股市日經(jīng)225指數(shù)收盤下跌4.05%，報16930.84點；東證指數(shù)下跌4.39%，報1375.52點。澳大利亞股市收盤也下跌了3.82%。

　　數(shù)據(jù)顯示，日本股市跌至2月份以來的最低水平，澳大利亞股市跌至超過兩年來的低點。同時，MSCI全球指數(shù)或?qū)?chuàng)下2011年以來的最大季度跌幅。

　　從盤面上來看，周二下跌過程中，創(chuàng)業(yè)板的活躍度和抗跌性始終強于主板，這說明場內(nèi)資金仍在抱團堅守，國企改革、鋰電池以及二胎概念股盤中也曾幾度快速拉升，但市場拋壓以及節(jié)前效應之下人氣渙散，而全天又缺乏強勢熱點的支撐，加之恒生指數(shù)跳空低開創(chuàng)新低，這些負面因素疊加致使市場陷入了調(diào)整。

　　上述分析人士還指出，目前外圍市場整體走弱，滬指自身持續(xù)低迷，加之假期存在諸多不確定性因素，提醒投資者持幣過節(jié)為主。

　　另外，值得注意的是，滬指再次考驗3000點關口，一旦失守，在題材股近期積累較厚獲利盤的背景之下，容易引發(fā)市場集中拋售造成恐慌，這點投資者應保持關注并警惕。

　　周三將是本月最后一個交易日，對此，分析認為，從當前的外圍市場和國內(nèi)環(huán)境來講，短期內(nèi)市場難容樂觀，周三市場預計仍將以震蕩為主，機會將繼續(xù)體現(xiàn)在少數(shù)的題材板塊中。短線投資者可嘗試布局政策受益的熱點，但注意控制好倉位。

　　“十三五”概念分兩條主線

　　轉(zhuǎn)眼間，9月行情已在震蕩中走過，展望即將到來的10月，A股是否能迎來新的蛻變呢？

　　就10月行情，申萬宏源證券分析指出，國慶節(jié)后市場將逐步預期五中全會“十三五”規(guī)劃的內(nèi)容，主題投資仍有望活躍，但這波行情的風險收益比未必高，主題快速輪動難以前瞻布局。同時，進入10月，上市公司也將逐漸進入三季度業(yè)績發(fā)布期。這或許會使得市場的關注度再次回到估值上。

　　“考慮到10月中下旬三季報業(yè)績下修風險逐步兌現(xiàn)，所以屆時業(yè)績下修大概率仍會形成市場沖擊。那些只有故事、無法兌現(xiàn)的上市公司恐將面臨再一次的殺跌?！币晃粰C構(gòu)分析人士告訴記者，而且，10月美聯(lián)儲議息會議決議將于北京時間10月29日公布，“如果市場處于相對高位，即使加息未兌現(xiàn)，常態(tài)化的預期管理也可能打壓市場?！?/p>

　　從投資者情緒來看，招商策略團隊認為，近期投資者情緒略有恢復，但是更多謹慎的中長線投資者，仍然在等待市場出現(xiàn)明確的基本面上漲邏輯。

　　對于市場流動性，國金證券財富中心策略分析師黃岑棟認為，在央行連續(xù)出臺若干措施干預外匯市場之下，匯率目前確有企穩(wěn)，貶值預期減弱，預計資金流出壓力將有所緩和；同時，場外配資清理的力度也已減弱?！斑@些負面因素在邊際上發(fā)生了變化，使得大盤整體拋壓得到了減輕，大盤跌勢也因此出現(xiàn)了趨緩，但新增資金遲遲不愿入場，這將是不確定因素?！?/p>

　　盡管當前的估值水平在趨向于合理區(qū)間上限，但相較于歷史估值，這似乎還遠遠沒有到具有吸引力的估值水平。數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，中小板市盈率為4.5倍，創(chuàng)業(yè)板市盈率為6.1倍。橫向比較，A股較H股溢價率也尚保持在高位。截至9月25日，AH股溢價指數(shù)仍在130以上。

　　此外，“目前市場信心仍較為脆弱，不排除隨時可能出現(xiàn)利空因素，而引發(fā)市場重心下移。因此，10月股市或有弱勢反彈，但隨時會有夭折的可能性。”黃岑棟稱，建議投資者多看少動，倉位可控制在三至五成。在板塊配置和行業(yè)選擇上，建議關注白酒、醫(yī)藥以及“十三五”規(guī)劃概念股等。

　　對于10月可能出現(xiàn)的投資機會，中信建投證券分析師安尉則指出，在海外偏好回暖和國內(nèi)信心重建的雙重作用下，A股也有望從筑底的泥潭中緩慢走出。在風險偏好修復的初期，成長性標的的彈性更大，特別是五中全會前期，一些行業(yè)前景佳，符合“十三五”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向的組合出現(xiàn)了較好的投資窗口。

　　在安尉看來，“十三五”投資方向大體分為兩大類，分別是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的信息化融合和七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。信息化融合方面，特別是大數(shù)據(jù)領域值得關注，特定的產(chǎn)業(yè)如網(wǎng)絡安全領域?qū)⒌玫桨l(fā)展。而七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中，存在“彎道超車”可能的行業(yè)板塊，如新能源汽車、生物醫(yī)療、通信領域；以及追趕發(fā)達國家原有的技術(shù)，如高端裝備、節(jié)能環(huán)保領域都將會有不錯的掘金機會。

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　　逾千家公司公布三季報預告

　　150家上市公司

　　業(yè)績翻番

　　南方日報訊 （記者/郭家軒 實習生/張棟）上市公司三季報正在逐步揭開面紗。截至28日，A 股已有1032家公司發(fā)布了2015三季度業(yè)績預告，其中有150家業(yè)績翻番，近六成公司實現(xiàn)盈利正增長。其中，在已經(jīng)給出業(yè)績增速預告的867家公司中，同比增長速度超過40%的254家，占29.3%，低于-40%的有181家，占20.9%。

　　不過，就目前披露信息來看，中小板公司披露比較完整，主板與創(chuàng)業(yè)板披露比例較低。由于主板僅在業(yè)績增速大幅波動下要求披露業(yè)績預告，因此目前13.2%的主板披露公司中報喜居多，這也拉高了整體的盈利增速，而大市值藍籌均未披露業(yè)績預告，這使得預告參考價值較低。而創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預告占比僅13.4%，剩下業(yè)績相對較差的公司將在10月15日之前要完成披露，預計也會拉低創(chuàng)業(yè)板增速。

　　通過已業(yè)績預告的上市公司業(yè)績來看，今年三季度A股盈利增速相對上半年將有所回升。中信證券研究指出，按照業(yè)績預告區(qū)間中值估算，已披露的公司樣本在前三季度盈利增速為15%，相較于上半年的10%有所上升。

　　從行業(yè)機構(gòu)來看，各行業(yè)前三季度增速分化較為明顯，僅鋼鐵、建材盈利速度相對較好，而非銀金融、紡織服裝、交通運輸?shù)刃袠I(yè)業(yè)績增速下滑明顯。據(jù)中信證券研究部行業(yè)分析師預測，各個行業(yè)前三季度盈利同比增速與中報相比，大幅上升的有鋼鐵（21.1%）、建材（5.9%）；基本持平的有機械、汽車、銀行、計算機、食品飲料、環(huán)保；大幅下滑的有證券（-133.2%）、紡織服裝（-49.3%）、保險（-29.7%）、交通運輸（-19.4%）。

　　在板塊分化明顯的背景下，中信證券也建議投資者應聚焦可能超預期的亮點行業(yè)，如與清潔能源相關的水電、核電、新能源汽車，以及智能制造業(yè)；重點可關注葛洲壩、萬年青、互動娛樂、宇通客車、老鳳祥、宋城演藝等標的。