隨著歐央行公布利率決定并召開新聞發(fā)布會(huì)，歐洲三大股指全線跳水，德法兩國(guó)主要股指全天跌幅均超3.5%，法蘭克福DAX股指全天重挫400余點(diǎn)。與此同時(shí)，歐元對(duì)美元匯率走強(qiáng)至1.09上方，全天升值近3%，令歐元空頭很受傷。

　　究竟是市場(chǎng)太激進(jìn)，還是歐央行太保守？事實(shí)上，關(guān)于現(xiàn)行寬松政策的效果，市場(chǎng)的判斷與歐央行之間存在分歧。

　　不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，歐央行QE沒有達(dá)到拉升通脹的預(yù)期效果，歐元區(qū)復(fù)蘇依舊疲軟，和美聯(lián)儲(chǔ)QE相比，歐版QE的效果明顯偏弱。這樣的觀點(diǎn)似乎不乏數(shù)據(jù)支撐，例如，歐央行當(dāng)天將明后兩年歐元區(qū)通脹預(yù)期進(jìn)一步下調(diào)至1.0%和1.6%。

　　對(duì)于這樣的市場(chǎng)反應(yīng)，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉4日在紐約表示，必要時(shí)歐洲央行將擴(kuò)大貨幣寬松措施以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，對(duì)此不存在任何政策限制。

　　德拉吉表示，市場(chǎng)低估了歐洲央行寬松貨幣措施的效果。他指出，到2019年，延長(zhǎng)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃和將到期債券本金進(jìn)行再投資的政策將為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增加6800億歐元流動(dòng)性，相當(dāng)于歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的6.5％。他還強(qiáng)調(diào)，歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模并不存在特別限制。

　　由此看來，市場(chǎng)似乎不宜過分看衰歐央行的貨幣政策或歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景，也不宜簡(jiǎn)單將歐版QE與美版QE對(duì)照，追求同等效果。

　　有分析人士指出，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，歐元對(duì)美元的頹勢(shì)將持續(xù)，歐洲央行自不必在寬松道路上走得太急，進(jìn)而使美歐貨幣政策分化過于劇烈。

　?。〒?jù)新華社）