1月15日，兩市低開低走，再度上演大跌行情。早盤，兩市低開，滬指開盤直接跌破3000點。隨后，兩市展開振蕩走勢，其間多頭一度占上風(fēng)，滬指也一度收復(fù)3000點，深成指甚至一度翻紅。但中午過后，兩市風(fēng)云突變，多頭一路潰敗，重要關(guān)口相繼丟失。截至收盤時，滬指下跌3.55%，報2900.97點，成交2066億元；深成指下跌3.35%，報9997.92點，成交3317億元。綜合一周情況來看，滬指及深成指周線亦收出長陰線，本周滬指下跌8.96%，深成指下跌8.18%。

　　股權(quán)質(zhì)押“謠言”引發(fā)下跌

　　昨天的行情本來應(yīng)該是一個簡單的“獲利回吐”，偏偏有人故意制造恐慌，風(fēng)聲鶴唳之下，大盤毫無節(jié)操地跳水，再次激活“強平”鏈條，收盤創(chuàng)出新低，超百股跌停！

　　恐慌源自中午的一條傳言：“受近期股市下跌等因素影響，面對大規(guī)模質(zhì)押風(fēng)險潮，上海部分銀行停止接受中小創(chuàng)票股權(quán)質(zhì)押，僅接受滬深300成分股的質(zhì)押。而且滬深300的質(zhì)押率也由常規(guī)的50%，下調(diào)到了35%至40%。目前銀行執(zhí)行制度非常堅決，如果出現(xiàn)違約，第二天10點前一定要補齊，否則就強行平倉?！?/p>

　　理論上這是一條重磅利空，如果不能通過質(zhì)押來融資，老板們就只能賣股票；而質(zhì)押率下調(diào)，就更容易爆倉了！

　　盤面上，昨日除航空股外，其余板塊全線飄綠，鋼鐵、鈦金屬概念、煤炭板塊跌幅居前。

　　中泰證券首席策略師羅文波表示，關(guān)于部分銀行停止接受中小創(chuàng)類股權(quán)質(zhì)押的消息，對股市來說是利空，這意味著通過股權(quán)變現(xiàn)或融資變得更難。但羅文波同時表示，股市已沒有太大下跌空間，現(xiàn)在可以進場布局A股，短期有望上看3300點。

　　交銀國際策略師洪灝則表示，維持滬指可能下行至2500的觀點。洪灝指出，中國泡沫與當(dāng)年納斯達克泡沫有極高的相似度——創(chuàng)新性的思想跨越(“眼球率”與“改革牛”)、魯莽的杠桿、人群興奮和金融困境都在這兩個泡沫時期展示得淋漓盡致。上證在超賣的技術(shù)性修復(fù)之后可以進一步下跌至2500點。

　　洪灝認為，雖然市場熱衷于在上證暴跌后抄底，但正是這種情緒暗示市場去泡沫化的“拒絕一切風(fēng)險”的最后階段還沒有到來。

　　有市場分析人士認為，整體上來看，雖然短期內(nèi)市場有政策，有央行的精心呵護，有技術(shù)方面的超跌，以及也存在產(chǎn)業(yè)資本回歸增持，從這些來看短期市場依舊具有上攻的動力，甚至可以判斷短期市場處于見底的區(qū)域。不過市場的量能始終沒有釋放，說明市場的人氣不足，將制約短期市場的持續(xù)反彈。另外，股指的底部其是一個區(qū)間，不是某一個點位，所以在區(qū)間內(nèi)上上下下都是正常的，要做好這方面的準備。

　　針對近日來的行情，國泰君安首席宏觀分析師任澤平發(fā)文稱，隨著匯率短期趨穩(wěn)、大股東減持新規(guī)、注冊制改革預(yù)期引導(dǎo)等，做空動能有所消耗。A股逐步調(diào)整、泡沫去化進入尾聲，市場正逐步進入正常狀態(tài)，未來可能逐步走穩(wěn)，雖然尚未觀察到明確的向上利好催化劑，但過度悲觀已無必要。挖掘超跌成長股和優(yōu)質(zhì)藍籌，把握結(jié)構(gòu)性行情。

　　大盤正艱難地構(gòu)筑雙底

　　大盤上演一日游行情，昨日低開盤中微弱反彈后便進入振蕩探底的走勢中。前日支撐大盤的煤炭、鋼鐵、券商等權(quán)重集體淪陷。創(chuàng)業(yè)板多次奮力反擊翻紅，但頂不住巨大拋盤，最終被主板拖下水。大盤勉強收于2900點上方，按收盤價計算實則已經(jīng)創(chuàng)股災(zāi)以來的新低。大盤半月跌近20%，技術(shù)上已經(jīng)邁入熊市中，嚴重超跌的市場對于當(dāng)前操作上已經(jīng)不適合再過度悲觀，目前從估值角度看藍籌具備一定的吸引力，中小創(chuàng)短線殺跌后泡沫得到修正。市場在2900點下方構(gòu)筑空頭陷阱的概率較大，前日大反攻多頭已經(jīng)在向空頭宣戰(zhàn)，調(diào)整后還會再有激戰(zhàn)！

　　監(jiān)管層連夜護盤讓散戶再次成為接盤俠?；叵肴ツ旯蔀?zāi)期間類似的事情也是連續(xù)上演，最終在全民一心，組織國家隊投入大量真金白銀大規(guī)模救市下終于迎來反彈。不過近日來的維穩(wěn)似乎有點低調(diào)。監(jiān)管機構(gòu)轉(zhuǎn)向以秘密及非正式的方法救市，包括敦促大股東不要減持，以及通過政府相關(guān)基金入市買入小股票。如果以這樣的方式救市而沒有持續(xù)性，在極度不穩(wěn)定的市場也很難起到作用，結(jié)果救市資金也成了炮灰。

　　為什么股市一直跌跌不休？分析人士認為，人民幣貶值一直困擾A股。在去年8月中旬人民幣一日暴跌上千點，一度引發(fā)了股災(zāi)，大盤從3800點暴跌到2850點的新低。去年12月人民幣再度貶值，央行出手干預(yù)穩(wěn)定了離岸人民幣。但是在今年1月份熔斷機制、大股東減持、注冊制等利空壓制下，大盤原本中期上漲的趨勢破壞，大盤便開啟股災(zāi)3.0模式，至今趨勢依然沒有得到任何的改變。所以穩(wěn)健的投資者還是輕倉或者觀望為主。

　　在連續(xù)做背離后迎來前日暴力反彈，昨日便宣告失敗。趨勢形成后空方實力異常強大。監(jiān)管層連續(xù)維穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)資本增持、上市公司年報多半公司預(yù)喜，以及在昨日盤后證監(jiān)會表示，沒有大股東因股票質(zhì)押而平倉，財新辟謠多家銀行表示股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)沒有變化等利好催化，同時市場預(yù)期近期央行降準降息等，大盤有望在2850一帶構(gòu)筑雙底，越是到接近支撐的底部我們越是應(yīng)該堅守。

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