臨近春節(jié)這一傳統(tǒng)的流動(dòng)性緊張期，央行通過(guò)多種方式向銀行體系注入流動(dòng)性。19日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了750億元的28天逆回購(gòu)操作，利率為2.60%以及800億元的7天逆回購(gòu)操作，利率為2.25%。其中，28天逆回購(gòu)為近一年來(lái)首次重啟。

　　同日，央行還公告稱，對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作共4100億元，其中3個(gè)月期3280億元，利率下調(diào)至2.75%；1年期820億元，利率下調(diào)至3.25%，引導(dǎo)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。而就在18日，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了550億元短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作。按照上述公開(kāi)披露的信息計(jì)算，央行在18、19兩日共向市場(chǎng)注入流動(dòng)性達(dá)6200億元。

　　央行通過(guò)各種方式“放水”，但唯獨(dú)不見(jiàn)降準(zhǔn)，在這樣的背景下，市場(chǎng)對(duì)于后期降準(zhǔn)的預(yù)期發(fā)生了變化。申萬(wàn)宏源固定收益研究團(tuán)隊(duì)指出，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)各種渠道投放流動(dòng)性，降準(zhǔn)也是可選政策之一，只是囿于市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)政策的信號(hào)意義過(guò)高看待，導(dǎo)致在當(dāng)前人民幣貶值壓力沒(méi)有明顯緩解的情況下，央行選擇通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)、MLF、SLO、國(guó)庫(kù)定存等形式投放流動(dòng)性。

　　不過(guò)，聯(lián)訊證券投研中心研究總監(jiān)付立春表示，央行向市場(chǎng)釋放的流動(dòng)性規(guī)模不斷增大，貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性緊張幾乎要成為一種常態(tài)，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的壓力日益增大。雖然現(xiàn)在銀行的經(jīng)營(yíng)面臨一定的困難和挑戰(zhàn)，但高存準(zhǔn)率對(duì)降低其風(fēng)險(xiǎn)的意義并不大。建議盡快降低存準(zhǔn)率25至50個(gè)基點(diǎn)。