7月21日晚間,大唐電信(600198,SH;昨日收盤(pán)價(jià)14.53元)披露了對(duì)上交所問(wèn)詢函的回復(fù),并對(duì)下屬企業(yè)大唐恩智浦、江蘇安防擬通過(guò)公開(kāi)掛牌的方式引入增資的預(yù)案進(jìn)行了修訂。
上述交易如若完成,大唐恩智浦與江蘇安防將不再并入大唐電信的報(bào)表。根據(jù)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),大唐恩智浦與江蘇安防都曾為大唐電信貢獻(xiàn)利潤(rùn),但分別在2019年和今年上半年出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡。
被市場(chǎng)歸為“5G概念股”的大唐電信目前發(fā)展似乎有些乏力。大唐電信在回復(fù)函中亦坦言公司存在產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)較弱、經(jīng)營(yíng)資金緊缺等問(wèn)題,交易的成功將利于緩解資金壓力等。但截至回復(fù)函披露,大唐電信表示尚無(wú)明確意向摘牌方出現(xiàn)。
昔日“現(xiàn)金奶牛”今成包袱
縱覽大唐電信的下屬企業(yè),大唐恩智浦與江蘇安防可以稱得上是有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其中,大唐恩智浦是大唐電信核心子公司大唐半導(dǎo)體設(shè)計(jì)有限公司與恩智浦有限公司合資的產(chǎn)物,江蘇安防則是2012年大唐電信斥資1.27億元并購(gòu)41%股權(quán)的企業(yè)。
北京產(chǎn)權(quán)交易所數(shù)據(jù)顯示,大唐恩智浦今年1~4月凈利潤(rùn)虧損340.5萬(wàn)元,2019年度虧損1759.6萬(wàn)元,江蘇安防今年1~4月虧損1470.85萬(wàn)元,2019年度盈利959.33萬(wàn)元。
江蘇安防自2012年9月起納入合并范圍,根據(jù)大唐電信披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),盡管期間業(yè)績(jī)有波動(dòng),但江蘇安防自2012年至2019年都為大唐電信貢獻(xiàn)了凈利潤(rùn)。大唐恩智浦2014年3月完成工商設(shè)立登記,在2014年與2018年也持續(xù)為大唐電信貢獻(xiàn)了凈利潤(rùn)。
在投資者看來(lái),江蘇安防與大唐恩智浦的業(yè)務(wù)方向是可圈可點(diǎn)的。江蘇安防的主要產(chǎn)品是汽車電子芯片,這項(xiàng)業(yè)務(wù)被投資者認(rèn)為將在5G時(shí)代有較大的發(fā)展。大唐電信在回復(fù)函中表示,江蘇安防所處的高速公路信息化行業(yè)近年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇,這一業(yè)務(wù)的發(fā)展需要較大的資金規(guī)模,而江蘇安防的資產(chǎn)負(fù)債率較高,限制了發(fā)展的規(guī)模。
大唐恩智浦目前的業(yè)務(wù)重點(diǎn)為電池管理芯片,潛在客戶為國(guó)內(nèi)外新能源電動(dòng)汽車制造廠,動(dòng)力電池制造廠,工業(yè)儲(chǔ)能電池生產(chǎn)廠家等,但這一業(yè)務(wù)尚處研發(fā)培育期,短期內(nèi)仍難以盈利。
這兩家企業(yè)對(duì)于近年來(lái)業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重并且常處于扭虧邊緣的大唐電信而言,無(wú)疑是業(yè)績(jī)支撐點(diǎn),但轉(zhuǎn)虧之后也成為大唐電信無(wú)法承受的壓力。大唐電信沒(méi)有披露其2020年第一季度報(bào)告,也沒(méi)有披露今年的半年報(bào)預(yù)報(bào),其2019年年度報(bào)告顯示,共計(jì)11家主要參股控股公司中,僅有包括江蘇安防在內(nèi)的3家公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)。
面臨業(yè)務(wù)空心化困局
大唐電信在2018年艱難扭虧,從“披星戴帽”中勉強(qiáng)恢復(fù),但目前仍沒(méi)有強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)支撐,盡管被歸為“5G概念股”,但甚少有機(jī)構(gòu)投資者對(duì)大唐電信出具研究報(bào)告,為了避免再次落入巨虧境地,大唐電信近年來(lái)屢屢出售資產(chǎn)。
今年6月,大唐電信披露將全資子公司聯(lián)芯科技有限公司持有的上海市浦東新區(qū)房產(chǎn),向間接控股股東中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓,交易額5.68億元。大唐電信給出的交易理由是:可充分盤(pán)活存量資產(chǎn),發(fā)揮資產(chǎn)的最大價(jià)值。2018年時(shí),大唐電信也曾通過(guò)出售子住宅房產(chǎn)和科研中心等資產(chǎn),在連續(xù)兩年虧損后成功扭虧。
賣房產(chǎn)可謂是“保險(xiǎn)”的交易。2016~2018年,大唐電信兩次出讓其游戲業(yè)務(wù)廣州要玩娛樂(lè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱廣州要玩)股權(quán),但未能成功,2019年,廣州要玩虧損3587.05萬(wàn)元。
在對(duì)上交所問(wèn)詢函的回復(fù)中,大唐電信表示,尚未有北交所告知出現(xiàn)表達(dá)明確意向的摘牌方,公司控股股東目前無(wú)摘牌意向。但大唐電信“鐵了心”要將兩家企業(yè)移出報(bào)表——北交所信息顯示,大唐恩智浦與江蘇安防掛牌起始日為6月24日,期滿日為8月20日,如若沒(méi)有產(chǎn)生符合條件的意向投資方,則按照5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(zhǎng)公告時(shí)間直至產(chǎn)生符合條件的意向投資方。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,網(wǎng)絡(luò)中有消息稱江蘇徐州市國(guó)資下屬企業(yè)國(guó)盛控股集團(tuán)有限公司將2億“接盤(pán)”,但該公司辦公室人士向記者否認(rèn)了這一說(shuō)法。
隨后,記者致電大唐電信證券部公開(kāi)電話,但未能接通,截至發(fā)稿亦未獲得采訪郵件的回復(fù)。
大唐電信似是有意梳理業(yè)務(wù)框架。此次對(duì)于江蘇安防的公開(kāi)掛牌增資計(jì)劃,大唐電信稱是由于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,江蘇安防與其目前的戰(zhàn)略及核心產(chǎn)業(yè)匹配度降低,產(chǎn)業(yè)協(xié)同性趨弱。
(責(zé)任編輯:譚夢(mèng)桐)