第三批11只新股進(jìn)入發(fā)行準(zhǔn)備階段，根據(jù)11家公司的發(fā)行計劃，重慶燃?xì)?/a>定于9月1日申購，騰信股份和迪瑞醫(yī)療擬于8月29日申購，好利來、中來股份、菲利華、天和防務(wù)、節(jié)能風(fēng)電、亞邦股份、華懋科技、福斯特8只新股均在8月28日一個交易日進(jìn)行申購。某私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，此輪11只新股凍結(jié)資金金額合計將達(dá)到8000億元之巨。

　　整體發(fā)行價格抬升

　　與第二批13只新股平均發(fā)行價格偏低不同的是，本輪新股平均發(fā)行價或大幅提升?！坝捎诔嫉南嚓P(guān)規(guī)定，以及發(fā)行費(fèi)用披露得更加詳盡，多數(shù)新股的發(fā)行報價演變成為求解一道兩元一次方程數(shù)學(xué)題，因此，最終得的發(fā)行價出入不會太大?！睂Υ耍乘侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人直言。“我們計算得出，此次13只新股平均發(fā)行價約為17.24元?！?/p>

　　此前，上一輪13只新股中，定價最高的三聯(lián)虹普(300384.SZ)為30.66元，余下多達(dá)9只新股發(fā)行價格均在10元以下，整體平均發(fā)行價格僅為10.19元?！皟上鄬Ρ鹊脑挘溯喰鹿善骄l(fā)行價較上一批平均發(fā)行價大幅提升近七成，約69.19%。”該負(fù)責(zé)人稱?！拔覀儨y算后發(fā)現(xiàn)，此輪11只新股中，估計最終發(fā)行價在個位數(shù)以下僅有兩只，分別為主板兩家公司重慶燃?xì)夂凸?jié)能風(fēng)電，其發(fā)行價估計分別為3.31元和2.04元?！?/p>

　　截至目前，就預(yù)估發(fā)行價而言，迪瑞醫(yī)療或最高，每股發(fā)行價測算為30.12元。

　　此外，預(yù)估發(fā)行價在20元以上的新股還包括騰信股份、天和防務(wù)、亞邦股份、福斯特，預(yù)計每股發(fā)行價分別為23.91元、23.61元、20.71元、28.81元。

　　不過，13只新股中，人氣最旺的或?yàn)樘旌头绖?wù)?！拔覀冋J(rèn)為，天和防務(wù)有可能復(fù)制飛天誠信上市后的走勢，或吸引1500億元打新資金申購?！睂Υ?，前述私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱?！白鳛槭准颐駹I軍工企業(yè)，這一概念無疑將被市場主力爆炒?！?/p>

　　打新邊際效益遞減

　　隨著新股容量不斷增加，打新邊際效益也開始出現(xiàn)遞減現(xiàn)象。當(dāng)天，華南一家機(jī)構(gòu)人士表示，就7月和6月發(fā)行的兩批新股上市后的表現(xiàn)來看，盡管新股依舊遭到爆炒，但第二輪漲幅明顯低于上輪漲幅。

　　申銀萬國分析師林瑾表示，目前的新發(fā)行機(jī)制導(dǎo)致報價趨同，使得機(jī)構(gòu)網(wǎng)下入圍數(shù)量激增、籌碼極度分散。

　　今年年初新股網(wǎng)下報價加權(quán)平均數(shù)相對于發(fā)行價的偏離度約11.78%，而今年6月新股重啟以來，新報網(wǎng)下報價的偏離度大幅收窄至1.43%。與此同時，平均入圍率由第一季的4.96%上升至48.27%。甚至出現(xiàn)連有效報價也在“剔除”之列。

　　由此，網(wǎng)下凍結(jié)資金更是呈幾何級膨脹，單只新股網(wǎng)下平均凍結(jié)資金307億元，是今年年初的16倍還多。再從網(wǎng)上階段性凍結(jié)資金量來看，6月以來的最大凍結(jié)資金量為3814億元，是今年年初2628億元的近1.5倍。

　　如參與網(wǎng)下報價的配售對象由今年年初的平均406家上升至476家，網(wǎng)下回?fù)芮吧曩彵稊?shù)全部突破兩位數(shù)，是今年年初的27.27倍，其中的聯(lián)明股份(603006.SH)、川儀股份(603100.SH)更是分別高達(dá)221倍、251.5倍?！笆袌龉乐档?、稀缺、上波新股賺錢效應(yīng)、籌碼分散化導(dǎo)致持有少量籌碼的投資者有嚴(yán)重的惜售心理。這從新股的換手率可見一斑?！睂Υ?，前述機(jī)構(gòu)人士也稱。同時，一批熱衷于打新和炒新的資金短期內(nèi)難以拿到足夠的籌碼，不斷的提高自己的成本價格，最終導(dǎo)致新股被爆炒。“不過，我們也發(fā)現(xiàn)，第二批上市新股開板價與其合理估值的偏離幅度明顯的低于上一批，合計平均偏離幅度為35.22%，而上一批平均偏離幅度為95%。也就是說，新股經(jīng)過時間的洗禮，正在回歸其價值。實(shí)際上，由于新股本身發(fā)行市盈率低，新股漲幅目前的獲利空間也就是其市盈率的無風(fēng)險套利。”該機(jī)構(gòu)人士如是說。“事實(shí)上，新股上市亦是一鼓作氣、再而衰、三而竭，新股大幅度上漲不可能永遠(yuǎn)是常態(tài)，回歸其價值的本性才是市場最終的規(guī)律?！?