繼安信證券被中紡?fù)顿Y收購、同信證券被東方財(cái)富收購之后，華創(chuàng)證券也即將被寶碩股份收購，證券公司通過被上市公司收購，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)曲線上市。

　　曲線登陸A股市場

　　寶碩股份本次收購華創(chuàng)證券，涉及資金約77.51億元。這次股權(quán)重組的路徑是：寶碩股份以10.29元/股的價(jià)格發(fā)行約7.53億股，向貴州物資、茅臺集團(tuán)等17名股東購買華創(chuàng)證券100%股權(quán)；同時(shí)擬以13.45元/股，向?qū)毚T股份現(xiàn)實(shí)際控制人劉永好旗下的南方希望、北碩投資及其余8名認(rèn)購對象定增募集配套資金77.5億元。

　　同時(shí)，募集配套資金總額不超過本次擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，扣除相關(guān)費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充華創(chuàng)證券資本金。

　　華創(chuàng)證券此次“借道”寶碩股份并非證券行業(yè)的第一例，但與之前多家券商的證券化路徑仍有不同。如安信證券、江海證券“借道”的都是同一控制人旗下的上市平臺。而寶碩股份與華創(chuàng)證券不在同一控制人旗下，而且華創(chuàng)證券無論是資產(chǎn)體量還是業(yè)務(wù)規(guī)模都遠(yuǎn)大于寶碩股份。數(shù)據(jù)顯示，2015年1月～8月，華創(chuàng)證券凈利潤為5.9億元，而寶碩股份為2.9億元。

　　華創(chuàng)證券成立于2002年1月22日，由實(shí)聯(lián)信托、國際信托、鳳凰股份、沙鋼集團(tuán)、貴陽煤氣、茅臺集團(tuán)、盤江股份、貴航集團(tuán)及振華科技共同出資約2億元創(chuàng)立。歷史上，華創(chuàng)經(jīng)歷了兩次股權(quán)變更與四次增資，注冊資本達(dá)到15.78億元。

　　華創(chuàng)證券作為一家立足貴州的區(qū)域券商，除了擁有所有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中也漸露特色。2014年華創(chuàng)證券獲準(zhǔn)首批試點(diǎn)開展互聯(lián)網(wǎng)證券，并且通過控股貴州股交中心、酒交所、興黔資本等公司，構(gòu)建了較為完善的非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)體系框架，延伸了產(chǎn)業(yè)鏈，形成了“券商+金融資產(chǎn)交易所”的獨(dú)特競爭優(yōu)勢。

　　安信證券金融行業(yè)分析師趙湘懷表示，通過此次重大資產(chǎn)重組，華創(chuàng)證券能夠依托上市公司形成良好的融資機(jī)制，補(bǔ)充資本金，推動業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展。

　　券商

　　愈發(fā)青睞“借道”上市

　　截至目前，走此捷徑成功上市的證券公司不止華創(chuàng)證券一家。1月26日華聲股份也公告稱，該公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買國盛證券100%股權(quán)。

　　華聲股份公告稱，該公司計(jì)劃向中江信托等發(fā)行股份數(shù)量為2.58億股，發(fā)行價(jià)格13.42元/股，支付現(xiàn)金34.65億元。另外，華聲股份擬向前海發(fā)展等5名交易對象發(fā)行4.78億股，發(fā)行價(jià)格為14.5元/股，募集資金總額不超過69.3億元，用于支付收購國盛證券的現(xiàn)金對價(jià)、支付交易的相關(guān)稅費(fèi)及補(bǔ)充國盛證券資本金。

　　采用這種方式的還有中山證券“借道”錦龍股份，安信證券“借道”中紡?fù)顿Y，同信證券“借道”東方財(cái)富，江海證券擬“借道”哈投股份。

　　“目前券商之所以青睞‘借道’上市這種模式，是因?yàn)闊o論是首發(fā)(IPO)還是借殼都存在門檻高、耗時(shí)長等諸多不確定因素?！鄙钲谝患掖笮腿掏缎腥耸糠Q。

　　“在券商大力發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)大背景下，資本實(shí)力越來越成為影響證券公司發(fā)展的關(guān)鍵。有一個(gè)好股東或投奔一家‘財(cái)主’，成為越來越多證券公司的必然選擇?！币晃粡氖峦缎泄ぷ鹘?0年的券商投行副總裁說，自身上不了市，唯有將自己裝進(jìn)上市公司里去，走“借道”捷徑曲線上市的券商未來還會增加。